Original-Research: euromicron AG (von GBC AG): Kaufen

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Original-Research: euromicron AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu euromicron AG

Unternehmen: euromicron AG

ISIN: DE000A1K0300

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 10,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: -

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Felix Gode, CFA, Marcel Goldmann

Dynamische Umsatzentwicklung mit +15,8% im Q1 2017 - Erfolge der

Reorganisation werden immer deutlicher sichtbar - Prognosen für GJ 2017

bestätigt - Kursziel von 10,50 EUR und Rating KAUFEN beibehalten

Mit einer dynamischen Umsatzsteigerung von 15,8% im Q1 konnte die

euromicron AG sehr gut ins Jahr 2017 starten. Dabei konnten in allen

Segmenten zweistellige Steigerungen erzielt werden. Noch deutlicher fiel

die Verbesserung gegenüber dem Vorjahr auf der Ergebnisseite aus. So konnte

das operative EBITDA (vor Reorganisationskosten) auf Konzernebene von -0,96

Mio. EUR im Vorjahr auf 0,11 Mio. EUR in den positiven Bereich gedreht werden.

Auch beim EBITDA haben dabei alle Segmente zur guten Entwicklung

beigetragen.

Insbesondere das größte Segment, Intelligente Gebäudetechnik, konnte mit

einer merklichen Ergebnissteigerung überzeugen und nach einem deutlichen

Quartalsverlust im Vorjahr von -0,86 Mio. EUR nunmehr einen positiven Wert

von 0,01 Mio. EUR ausweisen. Hierbei zeigen sich nunmehr immer mehr die

Erfolge der Reorganisationsmaßnahmen vor allem bei der euromicron

Deutschland GmbH, der größten Tochter des Segments, die sich zunehmend in

einer Stabilisierung der Umsatz- und Ertragslage niederschlagen.

Die Zahlen der euromicron AG zum Q1 2017 fielen insgesamt, umsatz- und

ergebnisseitig, sehr überzeugend aus und lassen die Erfolge der

Reorganisationsanstrengungen der vergangenen beiden Jahre immer deutlicher

sichtbar werden. Folglich hat das Management die Guidance für das GJ 2017

unverändert belassen. Auch wir bestätigen vor dem Hintergrund des guten

Jahresauftakts unsere Prognosen für das GJ 2017 und 2018 sowie das Kursziel

von 10,50 EUR und das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15147.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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