ANALYSE: Credit Suisse senkt Linde auf 'Underperform' - Ziel 130 Euro

    ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Linde von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft, das Kursziel aber auf 130,00 (Kurs: 132,75) Euro belassen. Insgesamt sei das Industriegase-Kerngeschäft von Linde von hoher Qualität, der Wachstumspfad hin zu Gesundheitsdienstleistungen sei allerdings von geringerer Qualität, schrieben die Analysten in einer Studie vom Montag. Der US-Gesundheitsdienstleister Lincare, eine Linde-Tochter, sei mit anhaltenden Preisrisiken durch Eingriffe der Regierung sowie Gewinnrisiken konfrontiert. Mittelfristig rechnen die Experten mit einem stagnierenden Gewinnwachstum, während das Unternehmen sechs Prozent anstrebe.

 

    Ab 2016 gebe es für Lincare Potenzial durch Marktanteilszuwächse. Die Tochter habe ihren Anteil in den vergangenen zehn Jahren bereits von 11 auf 27 Prozent gesteigert, und könnte weiter vom Abschied von "Tante Emma"-Anbietern profitieren. Es sei jedoch wichtig zu wissen, dass Marktanteilsgewinne in der Vergangenheit kein Gewinnwachstum zur Folge gehabt haben.

 

    Mit der Einstufung "Underperform" rechnet die Credit Suisse auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent schlechteren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie./ag/rum

 

    Analysierendes Institut Credit Suisse.