Marktkommentar

Keine Untergewichtung zu Weihnachten

Werden sich die Aktienmärkte im Dezember gut entwickeln? Historisch gesehen deutet vieles darauf hin. So haben Aktien in den vergangenen 20 Jahren im Dezember in der Regel gut abgeschnitten – die bekannte „Weihnachtsrally“. In Großbritannien waren die Aktienrenditen in den letzten 20 Jahren nur zweimal negativ. Damit kommt der britische Markt in den Dezembermonaten auf eine positive Renditequote von 90 %! An den kontinentaleuropäischen Aktienmärkten gab es im selben 20-Jahres-Zeitraum lediglich vier negative Dezembermonate und in den USA fünf. Die durchschnittlichen Renditen im Dezember betrugen 2 % in Großbritannien, 2,4 % auf dem europäischen Festland und 1,4 % in den USA. Angesichts der Regelmäßigkeit dieser positiven Dezember-Ergebnisse müssen Fondsmanager schon mutig sein, Aktien im letzten Monat des Jahres kurz vor Abschluss der jährlichen Performance unterzugewichten. Dies erklärt das Phänomen wahrscheinlich teilweise.

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