CA Immobilien neutral

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Aktien der CA Immo von 20,6 Euro auf 25,0 Euro angehoben. Die Empfehlung lautet unverändert auf "Hold".

RCB-Experte Christian Bader zeigte sich nach einer Besichtigung der CA Immo-Liegenschaften in Bukarest beeindruckt von der guten Lage der Gebäude sowie vom Know-How des Managements. Allerdings weist er auch auf die harte Konkurrenz am Bürogebäude-Markt in der Stadt hin. Druck kommt vor allem vom dortigen Marktführer Globalworth Real Estate. Zudem gibt es in Bukarest ein reichliches Angebot an modernen Bürogebäuden, heißt es in der Studie.

Das neue Kursziel begründet Bader mit höheren Erwartungen an die Mieteinnahmen und Margen für die Jahre 2020 bis 2022 sowie nach oben geschraubten Prognosen für den EPRA Net Asset Value. Diese Kennzahl dient insbesondere der Darstellung von nachhaltigen Vermögenspositionen. Zudem wird mit einer niedrigeren Kapitalverzinsung (Weighted Average Cost of Capital/WACC) gerechnet nach der am Dienstag begebenen Wandelanleihe mit einem Emissionsvolumen von 200 Mio. Euro.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die RCB-Analysten 1,19 Euro für 2017, sowie 1,28 bzw. 1,43 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,80 Euro für 2017, sowie 0,90 bzw. 1,00 Euro für 2018 bzw. 2019.

Am Donnerstagvormittag notierten die CA Immo-Titel an der Wiener Börse mit 24,075 Euro und einem Plus von 0,40 Prozent.

Analysierendes Institut Raiffeisen Centrobank

Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html. (Die veröffentlichten Weblinks werden von der Internetseite der dpa-AFX unverändert übernommen.)

(Schluss) bel/ste

ISIN AT0000641352 WEB http://www.caimmo.com

AFA0023 2017-09-28/11:01