ZUMTOBEL neutral

Die Baader Bank hat ihr Kursziel für die Aktien des Vorarlberger Beleuchtungsspezialisten Zumtobel deutlich von 18,50 auf 12,50 Euro gesenkt. Die Anlageempfehlung bleibt nach der Gewinnwarnung vom Mittwochabend jedoch weiterhin bei "Hold".

Die Gewinnwarnung sei sowohl auf firmenspezifische Gründe als auch auf ein schwieriges Marktumfeld zurückzuführen, schreibt Analyst Günther Hollfelder in der Analyse vom Donnerstag. So hätten im zweiten Quartal Produkte nicht an Kunden ausgeliefert werden können und es habe Qualitätsprobleme bei der britischen Marke Thorn gegeben.

Was das allgemeine Marktumfeld angeht, gebe es weiterhin heftigen Wettbewerb. Dies habe sie auch bereits in den Quartalsergebnissen von vergleichbaren Firmen wie dem deutschen Beleuchtungsunternehmen Osram gezeigt. Sowohl Osram als auch Zumtobel hätten ihre Kapazitäten zwar angepasst, eine strukturelle Erholung in der hochfragmentierten europäischen Beleuchtungsbranche sei aber noch nicht in Sicht.

Beim Gewinn je Aktie prognostiziert der Baader-Analyst 0,66 Euro für 2017/18 und 0,91 Euro für 2018/19. Die Dividendenschätzungen belaufen sich auf 0,20 Euro (2017/18) und 0,23 Euro (2018/19).

Zum Vergleich: Am Freitag wurden die Aktien der Zumtobel an der Wiener Börse bei 11,32 Euro gehandelt. Damit lagen sie 3,62 Prozent im Plus, nachdem sie am Donnerstag um knappe 21 Prozent eingebrochen waren.

Analysierendes Institut Baader Bank

Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html. (Die veröffentlichten Weblinks werden von der Internetseite der dpa-AFX unverändert übernommen.)

(Schluss) dkm/ger

ISIN AT0000837307 WEB http://www.zumtobelgroup.com

AFA0008 2017-11-17/09:30