AKTIE IM FOKUS: Commerzbank sehr schwach nach Zahlen

    Die operative Ergebnisqualität sei besser als gedacht, aber der Nettogewinn in Höhe von 78 Millionen Euro im dritten Quartal habe enttäuscht, sagte ein Händler.

ANALYST: GUTE FORTSCHRITTE BEI KOSTENEINSPARUNGEN

    Analyst Christoph Bast von der DZ Bank schrieb: Die besser als erwartete Entwicklung auf Ergebnisniveau gehe vor allem auf gute Fortschritte bei den Kosteneinsparungen zurück. Daher habe das Management nun die Kostenprognose für das Gesamtjahr von "unter 7,6 Milliarden Euro" auf "unter 7,3 Milliarden Euro" gesenkt, was auch seiner Schätzung entspreche. "Dennoch", so merkte er an, "ist die langfristige Prognose stabiler Kosten und einer Eigenkapitalrendite von 10 Prozent im Bankenkerngeschäft nicht sonderlich aufregend." Dass erneut keine Dividende gezahlt werde, sei hingegen nicht überraschend. Sein Anlageurteil lautet "Hold" mit einem fairen Wert von 1,20 Euro.

    Laut Analyst Philipp Häßler von Equinet sind die Quartalszahlen weitgehend so ausgefallen, wie er es erwartet hatte. "Die neue Strategie der Bank sieht aber nicht danach aus, als würde sich viel ändern", fügte er an. "Ein Eigenkapitalrendite-Ziel 2016 von 10 Prozent im Bankenkerngeschäft sollte erreichbar sein, aber der Ergebnisbeitrag der nicht zum Kerngeschäft zählenden Bereiche bleibt die große Unbekannte." Selbst wenn wenn die Rendite für die gesamte Gruppe nahe 10 Prozent liegen werde, werden die nächsten Jahre nicht leicht sein und eine Ergebniserholung für das Gesamtgeschäft ist unseres Erachtens unrealistisch vor 2014."

    Die Commerzbank konnte im dritten Quartal ihren Abwärtstrend nicht stoppen. Unter dem Strich verdiente die Bank 78 Millionen Euro und damit noch weniger als in den beiden ebenfalls schwachen Vorquartalen. Vor allem das niedrige Zinsniveau und Belastungen bei abzuwickelnden Geschäften drückten auf den Gewinn. Operativ verdiente die Bank im dritten Quartal 216 Millionen Euro, nach 451 Millionen drei Monate zuvor und einem Verlust von 855 Millionen vor einem Jahr. Nun krempelt das teilverstaatlichte Institut sein Privatkundengeschäft um und kündigte einen Stellenabbau an./ck/rum