ANALYSE: Berenberg hebt Dialog Semiconductor auf 'Buy' und Ziel auf 14,50 Euro

    HAMBURG (dpa-AFX) - Die Privatbank Berenberg hat Dialog Semiconductor von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 13,00 auf 14,50 (Kurs: 12,195) Euro angehoben. Seit der Abstufung im vergangenen Juni aufgrund hoher operativer Aufwendungen habe die Aktie des Halbleiterherstellers 21 Prozent verloren, schrieb Analyst Ali Farid Khwaja in einer aktuellen Studie. Seitdem seien die Konsensschätzungen für die operativen Margen deutlich gesunken. Zudem hätten die Zahlen für 2012 einige seiner Sorgen gelindert. Wegen höherer operativer Margenerwartungen erhöhte der Analyst die Gewinnschätzungen für 2013 und 2014.

    Insgesamt sei Dialog ein gut geführtes Unternehmen mit einer dominanten Position bei Stromversorgungskomponenten. Seine Sorgen hätten vor allem dem Diversifikationsprozess, der Strategie möglicher Zukäufe sowie der Bewertung gegolten. Solange der Markt für Mobilfunkgeräte wie Smartphones und Tablet-Computer weiter wächst, sollte auch das strukturelle Wachstum des Zulieferers Dialog intakt bleiben.

    Positiv hob der Experte auch die Kooperation mit Samsung Electronics (Samsung Electronics GDRS) hervor. Hier habe Dialog zuletzt immer wieder punkten können. Die Bemühungen, den Marktanteil mit asiatischen Anbietern zu steigern, sollte ebenfalls helfen, das Wachstum langfristig zu sichern.

    Mit der Empfehlung "Buy" sieht Berenberg auf Sicht von zwölf Monaten ein nachhaltiges Kurspotenzial von mehr als 15 Prozent für die Aktie./rum/ag

    Analysierendes Institut Berenberg.