ANALYSE: Deutsche Bank senkt Ziel für ThyssenKrupp auf 18 Euro - 'Hold'

    Daneben rechnet der Experte mit eher durchwachsenen Zahlen zum Schlussquartal des Geschäftsjahres 2011/12. Operativ dürfte es zwar kaum Überraschungen geben, allerdings könnten einige Einmaleffekte belastet haben. Sollte der Geschäftsbereich Steel Americas etwa als nicht-fortgeführtes Segment bilanziert werden, drohten erneute Abschreibungen. Zudem hält Synagowitz eine Dividendenkürzung für möglich und sieht entsprechend Enttäuschungspotenzial. Auch erschienen die Markterwartungen für das Geschäftsjahr 2012/13 zu hoch.

    Die genannten Punkte dürften in den Augen von Synagowitz den fortgesetzten Unternehmenswandel überschatten. Am Ende sei die laufende Neuausrichtung weg von den Stahlaktivitäten hin zum Fokus auf das Investitionsgütergeschäft aber positiv für den Anlagehintergrund.

    Mit der Einstufung "Hold" empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der erwarteten Gesamtrendite für die kommenden zwölf Monate, die Aktie weder zu kaufen noch zu verkaufen./mis/rum

    Analysierendes Institut Deutsche Bank.