ANALYSE: Morgan Stanley senkt K+S auf 'Underweight' - Ziel auf 33 Euro

    LONDON (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat K+S von "Equal-weight" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 37,00 auf 33,00 (Kurs 34,485) Euro gesenkt. Die Markterwartungen für 2013 für den Salz- und Düngerproduzenten dürften deutlich sinken, schrieb Analyst Paul Walsh in einer Branchenstudie vom Freitag. Die Konsensschätzungen reflektierten niedrigere Kalidüngerpreise nach wie vor nicht ausreichend. Zudem dürften steigende Investitionen in das Legacy-Projekt die Barmittelentwicklung belasten. Auch die Dividende könnte geringer auffallen.

 

    Vor diesem Hintergrund dürfte es K+S dem Analysten zufolge schwer haben, sich im laufenden Jahr besser zu entwickeln als der Chemiesektor. Seine neuen Gewinnprognosen je Aktie für 2013 und 2014 lägen mehr als 20 Prozent unter den Marktprognosen.

 

    Eine Gelegenheit, auf einen fallenden Kurs zu setzen, sieht Walsh derweil nicht zwangsläufig. Auf Basis seiner neuen Prognosen liege das Kurs/Gewinnverhältnis der Papiere nahe dem historischen Durchschnitt. Sinkende Marktschätzungen könnten also bereits eingepreist sein.

 

    Gemäß der Einstufung "Underweight" erwartet Morgan Stanley einen unterdurchschnittlichen Gesamtertrag der Aktie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten./mis/ag

 

    Analysierendes Institut Morgan Stanley.