AUSBLICK/Adidas weiter auf Kurs - Reebok im Fokus

   Von Markus Klausen

   FRANKFURT (Dow Jones)--Für Kasper Rorsted läuft es seit seinem Antritt bei adidas im Oktober rund. Nach einem starken Gesamtjahr 2016 dürfte der Sportartikelhersteller auch im ersten Quartal enorme Wachstumsraten sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn erzielt haben. Analysten gehen davon aus, dass Adidas beim Sorgenkind Reebok und im wichtigen Nordamerika-Geschäft zugelegt hat.

   Auf die folgenden Punkte sollten Anleger bei der Bekanntgabe der Zahlen am Donnerstagmorgen besonders achten:

   OPERATIV: Mit der Entwicklung in den ersten drei Monaten sollte Adidas die Investoren überzeugen. Die Wachstumsraten dürften in oder sogar knapp über der Bandbreite liegen, die sich der Nike-Rivale im Schnitt bis 2020 vorgenommen hat. Dabei dürfte der DAX-Konzern Beobachtern zufolge nicht nur mit der Stammmarke punkten. Auch Reebok trauen die Analysten von Berenberg zweistellige Wachstumsraten zu.

   REEBOK und GOLF: Der Umbau der Fitnessmarke steht nach wie vor im Fokus. Entscheidend wird sein, ob das von Rorsted eingeleitete Restrukturierungsprogramm für die Marke trägt. Ebenfalls im Blick steht der weiter schwebende Verkauf der Golfmarken. Adidas will das Golfschlägergeschäft verkaufen, aber das Geschäft um Golfbekleidung und -schuhe behalten.

   PROGNOSE: Adidas hatte den Ausblick bis 2020 Anfang des Jahres zuletzt erhöht. Demnach soll der Umsatz zwischen 2015 und 2020 im Mittel um 10 bis 12 Prozent pro Jahr und der Gewinn um 20 bis 22 Prozent zulegen. Für dieses Jahr rechnet der Konzern bisher mit einem Umsatzplus von 11 bis 13 Prozent, der Gewinn im fortgeführten Geschäft soll um 18 bis 20 Prozent zulegen. Es ist nicht davon auszugehen, dass Rorsted an diesen Zielen rüttelt.

   Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten für das erste Quartal und laufende Gesamtjahr 2017:

PROG PROG PROG GESAMTJAHR Gj17 ggVj Zahl Gj16 Umsatz 21.651 +12% 34 19.291 Betriebsergebnis 1.810 +21% 35 1.491 Ergebnis vor Steuern 1.777 +23% 29 1.444 Ergebnis nach Steuern/Dritten 1.237 +22% 21 1.017 Ergebnis je Aktie 6,10 +20% 21 5,08 Dividende je Aktie 2,37 +19% 29 2,00 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   - Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Factset

   - ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

   - das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

   - alle Angaben ohne Gewähr

   Kontakt zum Autor: markus.klausen@wsj.com

   DJG/kla/smh

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   May 03, 2017 23:45 ET (03:45 GMT)

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