DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE)

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE)

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE)

19.04.2016 / 14:45

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "3,50%-publity-Wandelanleihe"

(UPDATE)

3,50%-publity-Wandelanleihe wird weiterhin als "attraktiv" (4 von 5

möglichen Sternen) eingeschätzt

Düsseldorf, 19. April 2016 - In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur

3,50%-Wandelanleihe der publity AG (WKN A169GM) kommt die KFM Deutsche

Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Wandelanleihe weiterhin als "attraktiv"

(4 von 5 Sternen) einzuschätzen.

Mit der kürzlich vereinbarten Bankenfinanzierung für das weitere Wachstum

der Assets under Management und die im Vergleich zum Vorjahr - wie von uns

erwartet - deutlich erhöhten Ergebnisprognose untermauert das Unternehmen

die von uns im KFM-Barometer vom 03.02.2016 abgegebene positive

Einschätzung.

Die publity AG ist seit über 15 Jahren als Finanzinvestor am Markt für

Gewerbeimmobilien tätig. Investitionsfokus sind renditestarke

Gewerbeobjekte in deutschen Ballungszentren. Neben dem Hauptsitz in Leipzig

bestehen weitere Niederlassungen in Frankfurt a. M., München, Luxemburg und

London. publity hat sich im Markt als Initiator regulierungskonformer Fonds

(publity Performance Fonds) etabliert. Hierdurch stehen dem Unternehmen

fremde Investitionsmittel zur Verfügung, die durch publity als Asset

Manager verwaltet werden.

Für den Ankauf von Immobilien greift das Unternehmen auf standardisierte

Ankaufprozesse mit langjährigen Geschäftspartnern wie CMS Hasche Sigle und

hervorragende Kontakte zu Banken zurück. Im Asset Management weist die

publity AG einen hervorragenden Track Record in der wertsteigernden

Bewirtschaftung des angekauften Immobilienbestandes auf. Aufgrund des Track

Records, aber auch der aktuell abzusehenden Marktchancen im Bereich der

bankenfinanzierten Immobilien in Sondersituationen ist es der publity AG

gelungen, US-amerikanische institutionelle Investoren für

Immobilieninvestments bis in Milliardenhöhe zu gewinnen. Im Rahmen von

gemeinsamen Joint-Ventures, für die die publity AG auch als Co-Investor

fungiert (Anteil 1% bis 3% vom Investitionsvolumen), leistet das

Unternehmen das Asset Management mit entsprechenden laufenden Erträgen.

Gewinnsprung in 2015, nahezu weitere Ergebnisverdopplung für das Jahr 2016

erwartet

publity hat im Geschäftsjahr 2015 einen Gewinnsprung erzielt. Das Ergebnis

vor Zinsen und Steuern wurde von 4,7 Mio. Euro im Vorjahr auf 20,7 Mio.

Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr 2015 mehr als vervierfacht. Das Ergebnis

nach Steuern wurde ebenfalls von 2,8 Mio. Euro in 2014 auf 13,0 Mio. Euro

in 2015 mehr als vervierfacht. Wie von uns im KFM-Barometer vom 03.02.2016

erwartet, gibt das Management der publity AG mit Pressemitteilung vom 19.

April 2016 bekannt, eine Verdoppelung des Nettoergebnisses auf 25 Mio. Euro

in 2016 zu erwarten.

Weiteres Wachstum der Assets under Management durch Bankenfinanzierung

sichergestellt

Mit Pressemitteilung vom 05.04.2016 gab publity bekannt, die Finanzierung

für 15 Büroimmobilien mit deutschen Pfandbriefbanken abgeschlossen zu haben

und keine Inanspruchnahme des Kapitalmarkts in den kommenden 12 Monaten zu

planen, um die eigenen Wachstumsziele zu erreichen. Mit diesem Schritt hat

das Unternehmen den Finanzierungsrahmen auf Ebene der Joint-Ventures zu

sehr attraktiven Konditionen (durchschnittlicher Finanzierungszinssatz von

unter 1,5% p.a. bei einer Laufzeit von 5 Jahren) erhöht. Auf Ebene der

publity AG führt die Bankenfinanzierung zu den geplanten steigenden Erlösen

aus Asset Management ohne steigende Zinsaufwendungen aus einer

Nachplatzierung der Wandelanleihe und mit zusätzlichem

Wertsteigerungspotenzial bei den Co-Investments, da diese Investments durch

die vereinbarte Fremdfinanzierung gehebelt sind.

3,50%-publity-Wandelanleihe mit Laufzeit bis 2020

Die im November 2015 emittierte Wandelanleihe der publity AG ist mit einem

Zinskupon von 3,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 17.11.) ausgestattet und

hat eine Laufzeit bis zum 13.11.2020. Im Rahmen der Anleiheemission wurden

insgesamt 30 Mio. Euro eingesammelt. Die publity AG plant, die Erlöse aus

der Wandelschuldverschreibung für Co-Investments im Rahmen ihrer Joint

Ventures zu verwenden. Eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit für die

Emittentin ist in den Anleihebedingungen nicht vorgesehen.

In der Zeit vom 01.10.2016 bis 14.11.2020 besteht für die Anleihegläubiger

die Möglichkeit, ihre Anleihen in Aktien der publity AG zu wandeln. Bei

Kapitalmaßnahmen wie zum Beispiel Kapitalerhöhungen oder

Dividendenzahlungen erhalten die Wandelanleihe-Investoren eine Reduzierung

des Wandlungspreises. Seit Emission der Wandelanleihe im November 2015 hat

sich der Wandlungspreis von ursprünglich 47 Euro je Aktie auf 44,68 Euro je

Aktie reduziert (Stand 19.04.2016).

Fazit: Attraktive Bewertung

Die publity AG weist weiterhin hervorragende Wachstumsaussichten auf, die

nun auch vom Management sowohl durch die Einwerbung einer

Bankenfinanzierung in den Joint-Venture-Gesellschaften als auch die

veröffentlichte Ergebniserwartung für das Jahr 2016 bestätigt wurden.

Aufgrund der geplanten Ergebnisentwicklung ist auch von deutlich steigenden

Dividenden auszugehen, die in den nächsten Jahren zu einer sukzessiven

Reduzierung des Wandlungspreises führen werden. Die Wandlungsprämie beträgt

derzeit etwa 27% (Aktienkurs von 35,09 Euro vom 18.04.2016). Durch einen

steigenden Aktienkurs bzw. einen rückläufigen Wandlungspreis aufgrund

laufender Dividendenzahlungen erscheint ein zusätzlicher Ertrag aus der

Wandlung der Anleihe während der Laufzeit bis 2020 wahrscheinlich.

Aufgrund der hervorragenden Wachstumsaussichten der publity AG, der im

mittelständischen Immobiliensektor leicht unterdurchschnittlichen Rendite

von 3,75% p.a. (Kurs von 99,00% am 18.04.2016) und des Kurspotenzials aus

dem Wandlungsrecht wird die 3,50%-publity-Wandelanleihe weiterhin als

"attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) bewertet.

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und

Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager

dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für

private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in

Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die

Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der

KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die

KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2015

als Finalist für das KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche

Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.

Hinweise zur Beachtung

Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur

Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und

Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser

Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf

Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung

Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen

werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung

der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige

Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder

Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar.

Wichtiger Hinweis: Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem

Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie

sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich

unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation

beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese

Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und

Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an

verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -

gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer

Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen

Fonds ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des

Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an

der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen

Mittelstandsanleihen Fonds. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich

ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den

Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor

Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf

jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater

erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie

bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese

Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von

Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft

(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)

sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg

S.A., 2,Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,

Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen

Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im

Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung

entstehen oder entstanden sind, übernehmen die KFM Deutsche Mittelstand AG

und die Verwaltungsgesellschaft keine Haftung.

Pressekontakt

KFM Deutsche Mittelstand AG

Rathausufer 10

40213 Düsseldorf

Email: info@kfmag.de

Tel.: +49 211 21073741

www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de

www.kfmag.de

---------------------------------------------------------------------------

19.04.2016 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,

Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

---------------------------------------------------------------------------

455523 19.04.2016