DGAP-News: Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland Q3-2014

Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland Q3-2014

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Immobilien/Research Update

Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland

Q3-2014

02.10.2014 / 23:10

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02. Oktober 2014

GEWERBEINVESTMENTMARKT DEUTSCHLAND Q3-2014

Umsatzplus von knapp einem Drittel auf 25,4 Mrd. Euro - Zuwächse in allen

Segmenten und Regionen

Der deutsche Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien knüpfte im 3. Quartal

nahtlos an seine Entwicklung im 1. Halbjahr an. Zwischen Juli und September

wechselten Objekte für gut 7,8 Mrd. Euro den Besitzer, wodurch sich das

Transaktionsvolumen der ersten drei Quartale des laufenden Jahres auf 24,4

Mrd. Euro summierte. Gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres

entspricht dies einem Zuwachs von 31 %. "Deutsche Gewerbeimmobilien

scheinen momentan eine Verkaufsgarantie eingebaut zu haben. Die Investoren

fragen Objekte aller Nutzungsarten und in allen Regionen des Landes nach",

kommentiert Andreas Wende, COO und Head of Investment bei Savills

Deutschland, das aktuelle Marktgeschehen.

Tatsächlich stieg das Transaktionsvolumen sowohl in den Top-6-Standorten -

um 13 % auf ca. 11,2 Mrd. Euro - als auch außerhalb dieser Metropolen (+ 51

% auf 14,2 Mrd. Euro). Dasselbe Bild zeigt sich bei Betrachtung der

Nutzungsarten, wo alle Segmente Zuwächse gegenüber dem Vergleichszeitraum

des Vorjahres verzeichneten. Am deutlichsten fiel das Plus bei Hotels (+

104 %) sowie Logistik- / Industrieimmobilien (+ 88 %) aus. "Gerade der

klare Anstieg bei den Sonderimmobilien macht deutlich, dass die relative

Standortattraktivität Deutschlands bei den Investitionsentscheidungen eine

größere Rolle spielt als die konkrete Nutzungsart oder die spezifische

Immobilie", schlussfolgert Matthias Pink, bei Savills verantwortlich für

das Research in Deutschland. Darauf deutet auch das Geschehen im

Portfoliosegment hin. Insgesamt flossen im bisherigen Jahresverlauf mehr

als 9,2 Mrd. Euro in Gewerbeimmobilienpakete, die damit wesentlich stärker

zulegten als der Gesamtmarkt (+ 131 %).

Die hohe Dynamik am Investmentmarkt im Allgemeinen und im Portfoliosegment

im Besonderen ist nicht zuletzt den ausländischen Investoren geschuldet.

Etwas mehr als die Hälfte des gesamten investierten Volumens ging auf ihr

Konto, bei Portfolios waren es sogar etwa drei Viertel des

Transaktionsvolumens. Die größte ausländische Käufergruppe waren

US-Amerikaner (ca. 2,9 Mrd. Euro), gefolgt von britischen Investoren (2,3

Mrd. Euro) sowie Franzosen (1,6 Mrd. Euro). Bemerkenswert ist darüber

hinaus das deutlich gestiegene Engagement asiatischer Investoren. So

investierten Käufer aus Singapur etwa 350 Mio. Euro, Australier mehr als

280 Mio. Euro und Südkoreaner ca. 220 Mio. Euro. Insgesamt investierten

Akteure aus dem asiatisch-pazifischen Raum (ohne Nahost) mehr als 1,4 Mrd.

Euro direkt und damit mehr als neun Mal so viel wie noch im selben Zeitraum

des letzten Jahres.

Dass es inzwischen eine Nachfrage über alle Risikoklassen hinweg gibt,

zeigt nicht nur die Verteilung des Transaktionsvolumens auf Standorte und

Nutzungsarten, sondern auch die Zusammensetzung der Investorentypen. So

waren Versicherungen als klassisch risikoaverse Käufer auf der einen und

Private-Equity-Fonds als opportunistische Akteure auf der anderen Seite die

größten Nettoinvestoren. Beide kauften im bisherigen Jahresverlauf für

netto knapp 1,6 Mrd. Euro ein, wenngleich Letztere dabei deutlich mehr Geld

bewegten (Ankaufsvolumen ca. 3,1 Mrd. Euro, Verkaufsvolumen ca. 1,5 Mrd.

Euro) als die Assekuranzen (ca. 2,1 Mrd. bzw. 0,5 Mrd. Euro). Insgesamt am

aktivsten waren wie schon in den Vorjahren die Spezialfonds, die deutsche

Gewerbeimmobilien für mehr als 4,5 Mrd. Euro kauften und im Volumen von ca.

3,2 Mrd. Euro verkauften.

Obwohl die ausgesprochene Core-Fokussierung der vergangenen Jahre nicht

mehr zu beobachten ist und sich vor allem Value-Add-Produkte einer hohen

Nachfrage erfreuen, ist die Preissensibilität im Non-Core-Segment nach wie

vor hoch. "Sobald Investoren mit Mängeln konfrontiert werden - sei es bei

Vermietungssituation, Objektqualität oder Standort - schauen sich

Investoren diese Risikofaktoren sehr genau an und preisen sie entsprechend

ein", führt Wende aus und ergänzt: "Die Priorisierung der meisten

Investoren lautet: erstens Standort, zweitens Objektqualität und drittens

Vermietungssituation bzw. Vertragslaufzeit. Mit anderen Worten:

Lagenachteile werden mit dem größten Preisabschlag bestraft, wohingegen die

Mietvertragslaufzeiten längst nicht mehr die hohe Relevanz der

unmittelbaren Nachkrisenjahre genießen wird". Dementsprechend hat sich das

Preisniveau im Non-Core-Segment nur marginal erhöht. So gaben

beispielsweise die Renditen für Büroobjekte in den B-Lagen der

Top-6-Standorte im Vergleich zum Vorquartal um etwa 10 bis 20 Basispunkte

nach. Im Spitzensegment gab es aufgrund der ohnehin schon rekordniedrigen

Renditen nur noch vereinzelte Rückgänge - etwa bei Logistikimmobilien und

Geschäftshäusern, wo die Spitzenrenditen um jeweils etwa 10 Basispunkte auf

6,4 % bzw. 4,0 % nachgaben.

Für das 4. Quartal ist angesichts einiger noch ausstehender Großabschlüsse

sowie insgesamt sehr vielen laufenden Verkaufsprozessen mit einem

außergewöhnlich hohen Umsatz im zweistelligen Milliarden-Bereich zu

rechnen, so dass der Gesamtjahresumsatz mindestens nahe an die

40-Milliarden-Euro-Marke heranreichen dürfte.

Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland im 1. bis 3. Quartal 2014 im Überblick

Q3-2014 Q3-2013 Veränderung

Büro EUR 10,69 Mrd. EUR 7,62 Mrd. + 40 %

Einzelhandel (inkl. EUR 6,79 Mrd. EUR 6,52 Mrd. + 4 %

Geschäftshäuser)

Logistik / Industrie EUR 2,80 Mrd. EUR 1,49 Mrd. + 88 %

Hotel EUR 2,33 Mrd. EUR 1,14 Mrd. + 104 %

Entwicklungsgrundstücke EUR 0,64 Mrd. EUR 0,86 Mrd. - 26 %

Sonstige EUR 2,14 Mrd. EUR 1,70 Mrd. + 26 %

Summe EUR 25,39 Mrd. EUR 19,32 Mrd. + 31 %

Savills Research 2014

Über Savills:

Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen

Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in

London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange

Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt

ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 500 Büros und Partner in

Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-Raum sowie dem Nahen

Osten mit insgesamt über 25.000 Mitarbeitern.

In Deutschland ist Savills mit rund 160 Mitarbeitern in sechs Büros an den

wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg,

Köln und München präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und

Markttransparenz in folgenden Bereichen an:

- An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios

- Corporate Finance - Valuation

- Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien

- Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien

- Corporate Real Estate Services

Eine einzigartige Kombination aus Branchenkenntnis und unternehmerischem

Denken und Handeln bietet unseren Kunden Zugriff auf Immobilienwissen von

höchster Qualität. Unsere Mitarbeiter, ihre Kreativität und ihre

Leistungsbereitschaft sind unser eigentliches Kapital - sie werden sowohl

für ihre innovativen Denkansätze als auch für ihre ausgeprägte

Verhandlungsstärke geschätzt. Savills hat sich auf einen ausgewählten

Kundenkreis spezialisiert und bietet diesen Unternehmen und Personen

hochprofessionellen Service zur Erreichung der gemeinsamen Ziele. Savills

steht synonym für eine Premiummarke und ein qualitativ hochwertiges

Serviceangebot, das Immobilien individuell betrachtet und in strategische

Beziehungen investiert.

Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte:

Andreas Wende, COO, Managing Director Investment

Tel: +49 (0) 40 309 977 - 110, awende@savills.de

Matthias Pink, Associate Director Research

Tel: +49 (0) 30 726 165 - 134, mpink@savills.de

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