Fallende Zinsen: Auf diese Aktien sollten Anleger jetzt setzen

Die vergangenen Wochen waren gespickt mit Nachrichten von schwachen Konjunkturdaten und den daraus resultierenden Ängsten einer sich verlangsamenden Weltwirtschaft. Nach und nach senkten mehr und mehr Finanzexperten ihre Wachstumsausblicke für Wirtschaftsmotoren wie die USA, China oder auch Deutschland. Die wachsende Unsicherheit in Bezug auf die globale Konjunktur veranlasste dann auch die US-Währungshüter dazu, von Zinssteigerungen abzusehen und den US-Leitzins unangetastet zu lasten. Was als Stimulierung der Wirtschaft gedacht war, führte jedoch vermehrt dazu, dass sich Anleger weg von Aktien in den Kauf von Staatsanleihen flüchteten, die im Allgemeinen als sichere Anlageklasse gelten.

Hintergrund zur inversen Zinskurve

So kam es, dass kürzlich zum ersten Mal seit 2007 die Renditen von kurzfristigen US-Staatsanleihen höher ausfielen, als die von zehnjährigen Anleihen. Ein Gegentrend, der auftritt, wenn Anleger es aufgrund von wachsender Unsicherheit für wahrscheinlich halten, dass sich die Wirtschaft in Zukunft abkühlt. Die inverse Zinskurve wird im Allgemeinen als deutliches Zeichen einer bevorstehenden Rezession gehandelt. Dabei sind sich Experten allerdings nicht einig, wann genau der Wirtschaftsabschwung nach der inversen Zinskurve auftritt.

Konsumgüter als sicherer Hafen

Angesichts des Alarmsignals raten verschiedene Finanzexperten nun zum Einstieg in den folgenden Sektor: Konsumgüter. Der Verbrauchsgütermarkt gilt als gute Anlage in unsicheren Zeiten, wenn Risiko vermieden werden sollte. Er steht für Stabilität und eine verlässliche Ausschüttung von Dividenden. Während in Zeiten eines langanhaltenden Bullenmarkts und einer falkenhaften Zinspolitik der Fed insbesondere der Finanzsektor Rückenwind erhalte, seien nun defensive Aktien gefragt, so Deutsche Bank-Stratege Binky Chadha in einer Notiz an Investoren, die CNBC vorliegt: "Wie geht man am Aktienmarkt taktisch am besten mit sinkenden Zinsen um? Wie bekannt ist, wirken sich fallende Renditen positiv auf defensive, obligationenähnliche Sektoren und Wachstumstitel; und negativ für Finanzwerte, zyklische Aktien, Nebenwerte und traditionelle Wertaktien aus". So hätten Konsumgüter bei gleichbleibenden Zinsraten noch viel Luft nach oben. Sollten die Zinsen weiter sinken, wäre das Potenzial bei den Verbrauchsgütern gar noch höher, so Chadha.

Auch Larry McDonald, Gründer von The Bear Traps Report, ist der Meinung, dass Investoren schon jetzt damit beginnen, ihre Portfolios unabhängiger von zyklischen Werten wie Finanztiteln zu gestalten wie es bei CNBC heißt. Oppenheimer-Analyst Rupesh Parikh sieht ebenfalls Konsumgüter ganz vorn: "Auf einer individuellen Aktienebene haben im Durchschnitt fast alle Lebensmittel-, Getränke-, Haushalts- und Körperpflegewerte unserer Untersuchung zufolge im Zeitraum nach fallenden Renditen für Staatsanleihen outperformt", so Oppenheimer in einer Nachricht, die CNBC vorliegt.

Beispiel Procter & Gamble-Aktien, Kimberly-Clark-Papiere und Unilever-Anteilsscheine

So konnte beispielsweise der US-amerikanische Konsumgüter-Konzern Procter & Gamble im März dieses Jahres an der NYSE 5,7 Prozent auf 104,05 US-Dollar (Stand: Schlusskurs vom 01.04.2019) zulegen. Auch einer der wichtigsten Hygieneartikelhersteller der Welt, Kimberly-Clark, kletterte im gleichen Zeitraum um 7,11 Prozent auf 123,90 US-Dollar. Die Unilever-Aktien konnten in Amsterdam sogar fast 10 Prozent auf 51,54 Euro zugewinnen. Anleger sollten den Konsumgütermarkt in den nächsten Wochen und Monaten im Auge behalten.

Redaktion finanzen.at