Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG

ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 19.12.2014

Kursziel: EUR 16,50 (bislang EUR 15,80)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 13.11.2014 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Attraktive und wertschöpfende Übernahme

Die Übernahme der Bekleidungshaus Kressner GmbH & Co. KG ist für Adler

Modemärkte nach unserer Einschätzung attraktiv und wertschöpfend zugleich.

In den vergangenen zwölf Monaten hat die Aktie der Adler Modemärkte mit

einem Plus von 31,9% DAX (+5,1% YoY) und SDAX (+4,1%) deutlich outperformt.

Vor dem Hintergrund der im Peergroup-Vergleich nach wie vor attraktiven

Bewertung und angesichts einer 4,0%-igen Dividendenrendite (auf Basis

unserer Ausschüttungserwartungen für das laufende Geschäftsjahr) sehen wir

noch erhebliches weiteres Kurspotenzial und bestätigen daher unser

Buy-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12641.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.