Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG

ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 23.03.2015

Kursziel: EUR 18,00 (bislang EUR 16,50)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 19.12.2014 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Trotz vorsichtiger Guidance deutlich unterbewertet

Ende vergangener Woche hat Adler Modemärkte den Jahresabschluss 2014

veröffentlicht und zugleich eine nach u. E. konservative Guidance für das

Geschäftsjahr 2015 ausgesprochen. Aus unserem dreistufigen DCF-Modell

ermitteln wir ein Kursziel für die Aktien der Adler Modemärkte AG von EUR

18,00 (Base-Case-Szenario) und bestätigen unser Buy-Rating. Eine

Unterbewertung im Peergroup-Vergleich und eine auf Basis des aktuellen

Kurses berechnete Dividendenrendite (HV: 13.05.2015) von 4,2% sollten den

Kurs überdies nach unten absichern.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12755.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.