Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG

ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 18.03.2016

Kursziel: EUR 11,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 16.12.2015 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Rückblick auf das Geschäftsjahr 2015

Gestern hat Adler Modemärkte die Geschäftszahlen für das Jahr 2015 bekannt

gegeben. In einem schwachen Textileinzelhandelsumfeld stiegen die Umsätze

um 5,8% auf EUR 566,1 Mio. Das EBITDA sank auf EUR 33,3 Mio., lag aber am

oberen Ende der Guidance. Für das Jahr 2016e erwartet das Management ein

niedriges einstelliges Umsatzwachstum und einen hohen einstelligen

Gewinnanstieg. Wir bestätigen unser Buy-Rating und ermitteln ein aus einem

dreiphasigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 11,50

(Base-Case-Szenario).

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13613.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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