Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG

ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 24.10.2016

Kursziel: EUR 6,80 (bislang EUR 11,50)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 04.08.2016 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Herbstdepression führt zu Anpassung der Guidance

Das schwache Umfeld im textilen Einzelhandel hat bei Adler Modemärkte tiefe

Spuren hinterlassen und eine erneute Anpassung der Management-Guidance für

das laufende Jahr zur Folge. Für das Jahr 2016e erwartet das Management

nunmehr einen deutlichen Umsatzrückgang und ein EBITDA in der Bandbreite

zwischen EUR 14 und 17 Mio. Wir nehmen dementsprechend unsere Umsatz- und

Ertragsprognosen zurück und ermitteln ein DCF-Modell-basiertes Zwölf-

Monats-Kursziel von 6,80 je Aktie. Nachdem die Aktie in den vergangenen

Wochen bereits deutlich an Wert verloren hat, bestätigen wir angesichts

eines von uns erwarteten Kurspotenzials von 45,6% unser Buy-Rating für die

Aktien der Adler Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14395.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.