Original-Research: asknet AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu asknet AG

Unternehmen: asknet AG ISIN: DE0005173306

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 16.11.2012 Kursziel: EUR 4,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 16.08.2012 (Rating Buy) Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler

Schon im dritten Quartal profitabel asknet hat seine Neunmonatszahlen veröffentlicht und erstmals in der Börsengeschichte im saisonal eher schwächeren dritten Quartal auf allen Ertragsebenen die Gewinnzone betreten. Ursächlich hierfür sind die Straffung der Organisationsstruktur, die mit einer Personalfreisetzung und Kostenreduzierung verbunden war, sowie die Akquisition eines neuen Großkunden. Wir lassen unser Kursziel von EUR 4,00 je Aktie unverändert und bestätigen unser Buy-Rating. Der Softwaremarkt ist in den letzten Monaten wieder in den Übernahme-Modus zurückgekehrt. Prominente Übernahmen wie die von GSI Commerce durch eBay oder die der Art Technology Group durch Oracle zeigen, dass das Outsourcing von E-Commerce-Plattformen einen Wert darstellt, der von kapitalstarken Gesellschaften auch durch Übernahmen gehoben werden kann. Mit einer Marktkapitalisierung von EUR 6,7 Mio. und einem Enterprise Value von gerade EUR 1,0 Mio. per 12/2012e ist asknet aus unserer Sicht ein potenzielles Übernahmeziel für global tätige Softwareunternehmen auf der Suche nach führenden Technologieplattformen. Insbesondere der Marktführer Digital River könnte nach dem bevorstehenden Managerwechsel seine jüngste M&A-Zurückhaltung aufgeben, um durch externes Wachstum die organischen Wachstumsschwächen auf dem US-amerikanischen Heimatmarkt zu kaschieren.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11796.pdf

Kontakt für Rückfragen Susanne Hasler, CFA +49 (89) 744 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66 susanne.hasler@sphene-capital.de Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 744 35 58/ +49 (176) 62 11 87 36 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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