Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank fü...

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: Kurzanalyse Empfehlung: Neutral seit: 15.01.2013 Kursziel: 4,75 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 15.01.2013, vormals Kaufen Analyst: Rüdiger Holzammer

Kalter Wind bläst frontal ins Gesicht Das Management der ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Entry Standard, IS8 GR) gab jüngst in einer adhoc Meldung bekannt, dass die Gesellschaft ihrer zu Jahresbeginn abgegebenen Guidance nicht nachkommen wird. Ursache dafür sind die in Q4/12 erzielten unbefriedigenden Ergebnisse. Wir haben unsere Prognosen weiter zurückgenommen, wobei wir bislang keine Verfehlung der ifa-Strategie erkennen können. Die Gründe dafür liegen in einer Verschärfung des Wettbewerbs am US-Markt, in veränderten gesetzlichen Rahmenbedingungen in den USA und in den Risiken des internationalen Projektgeschäfts, welche jetzt zu Tage kommen. Vom Management erwarten wir mit Bekanntgabe der Q4/2012 Ergebnisse eine Ankündigung, wie sie den aufgetretenen Schwachstellen entgegentreten wird. Wir rechnen damit, dass die ifa systems AG ca. zwei Jahre benötigen wird, um sich am US Markt die gewünschte Marktstellung zu sichern. Wir reduzieren den fairen Wert der Aktie auf EUR 4,75 und stellen den Titel auf NEUTRAL.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11835.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Rüdiger Holzammer Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50 ruediger.holzammer@bankm.de

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