Original-Research: Solvesta AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Solvesta AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Solvesta AG

Unternehmen: Solvesta AG

ISIN: DE000A12UKD1

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 04.07.2016

Kursziel: EUR 60,50 (bislang EUR 53,00)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 27.06.2016 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler

Vielversprechende Übernahme von DressMaster

Die Übernahme von DressMaster ist aus unserer Sicht besonders

vielversprechend, da sie ein hohes Restrukturierungspotenzial bei

begrenztem Downside-Risiko verspricht. Gleichzeitig werten wir die

Übernahme als ein gutes Beispiel für die anhaltende Fähigkeit des

Managements zu intelligentem Deal-Sourcing sowie deren ausschließliche

Fokussierung auf Insolvenzfälle mit entsprechend geringerer

Wettbewerbsintensität. Nachdem mit DressMaster nach Phoenix Print nun

bereits zum zweiten Mal unsere Modellannahmen deutlich übertroffen wurden,

haben wir unsere Umsatz- und Ertragserwartungen für 2016e und 2017e nach

oben angepasst. Wir heben dementsprechend auch unser aus einem DCF-Entity-

Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 60,50 von EUR 53,00 je Aktie an.

Nachdem die Solvesta-Aktien (+56,6%) seit Aufnahme unserer Research-

Coverage im Dezember letzten Jahres eine deutlich bessere Performance als

der DAX (-6,8%) erreichen konnten, bekräftigen wir mit einer erwarteten

Kursperformance von 37,5% unser Buy-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13997.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.