As ações refletem a opinião da Moody's de que a tendência global para perdas impostas aos credores juniores no contexto de futuras resoluções bancárias pode reduzir a previsibilidade desse suporte fornecido aos detentores de dívida subordinada, visto que as obrigações junior têm como objetivo absorver perdas antes que os credores senior e depositantes sejam impactados. Essa visão é discutida no relatório "Supported Bank Debt Ratings at Risk of Downgrade due to New Approaches to Bank Resolution", publicado em fevereiro de 2011.

LISTA DE RATINGS AFETADOS

Os seguintes ratings de dívida subordinada foram colocados em revisão hoje:

Banco Bradesco S.A. (Grand Cayman Branch): rating de dívida subordinada em moeda estrangeira Baa1

Itaú Unibanco Holding S.A.: rating de dívida subordinada em moeda estrangeira (P)Baa2

Itaú Unibanco Holding S.A. (Cayman Branch): rating de dívida subordinada em moeda estrangeira Baa2

BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil: rating de dívida subordinada em moeda local Baa1

Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil: rating de dívida subordinada em moeda local Baa1

Itaubank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil: rating de dívida subordinada em moeda local Baa1

FUNDAMENTOS DO RATING

A revisão para possível rebaixamento dos ratings de dívida subordinada reflete a abordagem revisada da Moody's para aplicação do "notching" nos ratings desses instrumentos a partir do perfil de risco de crédito individual de um banco em vez do seu rating de depósito com suporte. A Moody's atualmente incorpora um "notch" de suporte sistêmico nos ratings de dívida subordinada e subordinada junior dos bancos brasileiros listados.

Ao longo da revisão dos ratings, a Moody's considerará a remoção de suporte sistêmico desses instrumentos de dívida, com base em uma avaliação da capacidade e disposição dos reguladores locais imporem perdas aos detentores de dívida subordinada fora de um processo de liquidação.

Diante da conclusão da revisão e em linha com o "Moody's Guidelines for Rating Bank Hybrid Securities and Subordinated Debt", publicado em novembro de 2009, a Moody's espera posicionar os ratings de dívida sênior subordinada um "notch" abaixo de seu Perfil de Risco de Crédito Individual Ajustado ("BCA Ajustado"), o que reflete a força financeira individual de um banco, incluindo suporte cooperativo e do controlador. Ratings de dívida junior subordinada podem ser posicionados dois níveis abaixo do BCA ajustado, enquanto dívida junior profundamente subordinada pode ser posicionada três níveis abaixo do BCA ajustado.

ÚLTIMAS AÇÕES DE RATING

A última ação de rating para o Banco Bradesco S.A. ocorreu em 27 de junho de 2012, quando a Moody's rebaixou os ratings de depósito em escala global, no contexto de uma reavaliação global sobre ligação com soberanos.

A última ação de rating para o Itaú Unibanco Holding S.A. ocorreu em 27 de junho de 2012, quando a Moody's rebaixou os ratings de emissor em escala global e moeda local, no contexto de uma reavaliação global sobre ligação com soberanos.

A última ação de rating para o BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil ocorreu em 27 de junho de 2012, quando a Moody's rebaixou os ratings de emissor e de dívida subordinada do BFB Leasing para A3 e Baa1, respectivamente.

A última ação de rating para o Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil ocorreu em 27 de junho de 2012, quando a Moody's rebaixou os ratings de de emissor e de dívida subordinada do Dibens Leasing para A3 e Baa1, respectivamente.

A última ação de rating para o ItaúBank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil ocorreu em 27 de junho de 2012, quando a Moody's rebaixou os ratings de emissor e de dívida subordinada do ItaúBank Leasing para A3 e Baa1, respectivamente .

A principal metodologia utilizada nos ratings desses bancos foi a "Moody's Consolidated Global Bank Rating Methodology" publicada em junho de 2012. Consulte a página de Política de Crédito disponível no www.moodys.com para obter uma cópia dessa metodologia.

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

Os Ratings em Escala Global presentes neste comunicado que são emitidos por uma das afiliadas da Moody's não pertencentes à União Europeia são endossados pela Moody's Investors Service Ltd., One Canada Square, Canary Wharf, London E 14 5FA, UK, de acordo com o Artigo 4, parágrafo 3 da Regulação (EC) No. 1060/2009 das Agências de Rating de Crédito. Maiores informações sobre o status do endosso para a União Europeia e sobre o escritório da Moody's que emitiu um rating específico encontram-se disponíveis no www.moodys.com.

Banco Bradesco S.A., Grand Cayman Branch

Itau Unibanco Holding S.A.Itau Unibanco Holding S.A. (Cayman Islands)

Para ratings atribuídos a um programa, série ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes a cada um dos ratings de títulos ou notas emitidas subsequentemente da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa no qual os ratings sejam derivados exclusivamente dos ratings existentes, de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para os ratings atribuídos a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes à ação de rating do provedor de suporte e referentes a cada uma das ações de rating dos títulos que derivam seus ratings do rating do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes ao rating provisório atribuído, e em relação ao rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tiverem sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de maneira que pudesse ter afetado o rating. Para maiores informações, consulte a aba de ratings na página do respectivo emissor/entidade disponível no www.moodys.com.

A Moody's Investors Service considera a qualidade das informações disponíveis sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória ao processo de atribuição do rating de crédito.

A Moody´s adota todas as medidas necessárias para que as informações utilizadas na atribuição de ratings sejam de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody´s considera confiáveis incluindo, quando apropriado, fontes de terceiros. No entanto, a Moody´s não realiza serviços de auditoria, e não pode realizar, em todos os casos, verificação ou confirmação independente das informações recebidas nos processos de rating.

Consulte os "Símbolos e Definições de Rating da Moody's" na página de Processo de Rating no www.moodys.com para obter mais informações sobre o significado de cada categoria de rating, além da definição de default e recuperação.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no www.moodys.com para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor. A data em que alguns Ratings foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com para obter maiores informações.

Além das informações fornecidas abaixo, consulte a aba de ratings da página do emissor no www.moodys.com para ter acesso a cada um dos ratings coberto, divulgações da Moody's sobre o analista líder e a entidade legal da Moody's que emitiu o rating.

Ceres Lisboa VP - Senior Credit Officer Financial Institutions Group Moody's America Latina Ltda. Avenida Nacoes Unidas, 12.551 16th Floor, Room 1601Sao Paulo, SP 04578-903 Brazil JOURNALISTS: 800-891-2518 SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300Maria Celina Vansetti-Hutchins MD - Banking Financial Institutions Group JOURNALISTS: 212-553-0376 SUBSCRIBERS: 212-553-1653 Releasing Office: Moody's America Latina Ltda. Avenida Nacoes Unidas, 12.551 16th Floor, Room 1601Sao Paulo, SP 04578-903 Brazil JOURNALISTS: 800-891-2518 SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300(C) Direitos autorais 2012, Moody's Investors Service, Inc., e/ou suas licenciadas, sociedades controladoras, sob controle comum ou controladas (em conjunto, a "MOODY'S"). Todos os direitos reservados.

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A MIS, uma agencia de rating de credito, subsidiaria integral da Moody's Corporation ("MCO"), neste ato divulga que a maioria dos emissores de titulos de divida (incluindo titulos corporativos e municipais, debentures, notes e notas promissorias) e de acoes preferenciais classificados pela MIS se obrigou, antes da atribuicao de qualquer rating, a pagar a MIS, por servicos de avaliacao e rating por ela prestados, honorarios de US$1.500 a aproximadamente US$2.500.000. A MCO e a MIS mantem politicas e procedimentos a fim de preservar a independencia dos ratings e dos processos de rating da MIS. Sao incluidas anualmente no website www.moodys.com, sob o titulo "Shareholder Relations -- Corporate Governance -- Director and Shareholder Affiliation Policy.", informacoes acerca de relacoes societarias que possam existir entre diretores da MCO e entidades classificadas por ratings, e entre entidades que possuem ratings da MIS e que tambem informaram publicamente a SEC (Security and Exchange Commission -- EUA) deter participacao acionaria maior que 5% na MCO.

A publicacao deste documento na Australia sera feita pela sociedade integrante do grupo da MOODY's, a Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657, detentora da Australian Financial Services License (Licenca para Servicos Financeiros da Australia) n 336969. Este documento deve ser fornecido apenas para "wholesale clients" (clientes de atacado), de acordo com o significado definido pela section 761G do Corporations Act de 2001 (Lei Societaria Australiana de 2001). Ao continuar a acessar este documento a partir da Australia, voce declara e garante a MOODY'S que e, ao acessar este documento, um cliente de atacado ou um representante de um cliente de atacado, e que nem voce nem a entidade que representa irao, direta ou indiretamente, disseminar este documento ou seu conteudo para "retail clients" (clientes de varejo), de acordo com o significado definido pela section 761G do Corporations Act de 2001 (Lei Societaria Australiana de 2001).

* Este documento foi preparado originalmente em ingles e posteriormente traduzido para diversas outras linguas, inclusive o portugues. Em caso de divergencia ou conflito entre as versoes, a versao original em Ingles prevalecera.

Nao obstante o acima disposto, os ratings de credito atribuidos em 1 de outubro de 2010, ou a partir desta data, pela Moody's Japan K.K. ("MJKK") sao opinioes atuais da MJKK sobre o risco de credito futuro relativo das entidades, compromissos de credito, titulos de divida ou semelhantes. Nesse caso, "MIS" deve ser considerada nas afirmacoes supracitadas como sendo substituida por "MJKK".

MJKK e uma agencia de rating subsidiaria integral do Moody's Group Japan G.K., que e controlada integralmente pela Moody's Overseas Holdings Inc., uma subsidiaria integral da MCO.

Este rating de credito e uma opiniao sobre a idoneidade crediticia de um emissor ou sobre uma divida do emissor, e nao diz respeito a valores mobiliarios representativos do capital do emissor ou qualquer tipo de valores mobiliarios disponiveis para investidores de varejo. Seria arriscado para os investidores de varejo tomarem decisoes sobre investimentos com base neste rating de credito. Em caso de duvidas, deve-se contatar um consultor ou profissional financeiro.