FUNDAMENTO DOS RATINGS

A Moody's retirou os ratings por razões comerciais próprias. Favor consultar a política de retirada de ratings da Moody's Investors Service disponível em seu website www.moodys.com.

A última ação de rating da Moody's para o Banif Brasil ocorreu em 11 de outubro de 2011, quando a Moody's rebaixou os ratings de depósitos globais de longo prazo em moeda local e moeda estrangeira do Banif Brasil para B2, de B1 e os ratings de depósito na escala nacional brasileira para Ba1.br e BR-3, de Baa1.br e BR-2. Ao mesmo tempo, a Moody's confirmou o rating de força financeira do Banif Brasil em E+. A Moody's também reduziu o perfil de risco de crédito individual do Banil Brasil para b3, de b2.

A principal metodologia utilizada na classificação desses ratings foi "Moody's Consolidated Global Bank Rating Methodology" publicada em 29 de junho de 2012. Consulte a página de Política de Crédito no www.moodys.com para obter uma cópia dessas metodologias.

Os Ratings em Escala Nacional da Moody's (NSRs) têm o intuito de serem avaliações relativas da idoneidade creditícia entre as emissões de dívida e os emissores de um dado país, a fim de permitir que os participantes do mercado diferenciem melhor os riscos relativos. Os NSRs são diferentes dos ratings globais da Moody´s, pois não são globalmente comparáveis ao universo global de entidades classificadas pela Moody´s, mas apenas a NSRs de outras emissões e emissores classificados no mesmo país. Os NSRs são designados por um modificador ".nn" que indica o país relevante, como ".br" no caso do Brasil. Para maiores informações sobre a abordagem da Moody´s para ratings na escala nacional, consulte as Diretrizes para Implementação de Ratings da Moody´s publicadas em março de 2011 sob o título "Mapeamento dos Ratings na Escala Nacional da Moody´s para Ratings na Escala Global" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings").

Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil) S.A. é sediado em São Paulo, Brasil. Em 30 de junho de 2012, o banco tinha ativos totais de aproximadamente R$2,06 bilhões (US$1,02 bilhão) e patrimônio líquido de R$164 milhões (US$81 milhões).

Os seguintes ratings atribuídos ao Banif Brasil foram retirados:

Rating de força financeira de bancos: E+, com perspectiva estável

Ratings de depósito em escala global e moeda local: B2 e Not Prime, com perspectiva negativa;

Ratings de depósito em moeda estrangeira: B2 e Not Prime, com perspectiva negativa;

Ratings de depósito na escala nacional brasileira: Ba1.br e BR-3, com perspectiva negativa

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

Consulte a página de divulgação de ratings em www.moodys.com para obter maiores informações a respeito de conflitos de interesse potenciais.

Consulte a página de divulgação de ratings em www.moodys.com para obter informações sobre (A) os principais acionistas da MCO (com participação acima de 5%) e (B) para ter acesso a mais informações sobre relações que possam existir entre os diretores da MCO e entidades classificadas assim como (C) os nomes das entidades que têm ratings da MIS que também reportaram publicamente à Securities and Exchange Commission dos EUA uma participação na MCO acima de 5%. Um membro do conselho de administração da entidade classificada também pode ser membro do conselho de administração de um acionista da Moody's Corporation; no entanto, a Moody's não verificou esse assunto de maneira independente.

Consulte os "Símbolos e Definições de Rating da Moody's" na página de Processo de Rating no www.moodys.com para obter mais informações sobre o significado de cada categoria de rating, além da definição de default e recuperação.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no www.moodys.com para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor.

A data em que alguns Ratings foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com para obter maiores informações.

Consulte o www.moodys.com para atualizações ou alterações sobre o analista líder e a entidade legal da Moody's que emitiu o rating.

Alexandre Albuquerque Asst Vice President - Analyst Financial Institutions Group Moody's America Latina Ltda. Avenida Nacoes Unidas, 12.551 16th Floor, Room 1601Sao Paulo, SP 04578-903 Brazil JOURNALISTS: 800-891-2518 SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300Maria Celina Vansetti-Hutchins MD - Banking Financial Institutions Group JOURNALISTS: 212-553-0376 SUBSCRIBERS: 212-553-1653 Releasing Office: Moody's America Latina Ltda. Avenida Nacoes Unidas, 12.551 16th Floor, Room 1601Sao Paulo, SP 04578-903 Brazil JOURNALISTS: 800-891-2518 SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300(C) Direitos autorais 2012, Moody's Investors Service, Inc., e/ou suas licenciadas, sociedades controladoras, sob controle comum ou controladas (em conjunto, a "MOODY'S"). Todos os direitos reservados.

OS RATINGS ATRIBUIDOS PELA MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. ("MIS") E SUAS CONTROLADORAS, CONTROLADAS E ENTIDADES SOB CONTROLE COMUM SAO OPINIOES ATUAIS DA MOODY'S SOBRE O FUTURO RISCO DE CREDITO RELATIVO DAS ENTIDADES, COMPROMISSOS DE CREDITO, TITULOS DE DIVIDA E SIMILARES, E OS RATINGS DE CREDITO E AS PESQUISAS PUBLICADAS PELA MOODY'S ("PUBLICACOES DA MOODY'S") PODEM INCLUIR OPINIOES ATUAIS DA MOODY'S SOBRE O FUTURO RISCO DE CREDITO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISSOS DE CREDITO, TITULOS DE DIVIDA E SIMILARES. A MOODY'S DEFINE O RISCO DE CREDITO COMO O RISCO DE UMA ENTIDADE NAO CUMPRIR COM SUAS OBRIGACOES PECUNIARIAS CONTRATUAIS NO SEU VENCIMENTO E QUALQUER PERDA FINANCEIRA ESTIMADA NO CASO DE DESCUMPRIMENTO. OS RATINGS DE CREDITO NAO DIZEM RESPEITO A NENHUM OUTRO RISCO, INCLUINDO - MAS NAO LIMITADOS A: RISCO DE LIQUIDEZ, DE VALOR DE MERCADO, OU DE VOLATILIDADE DE PRECOS. OS RATINGS E OPINIOES CONTIDAS NAS PUBLICACOES DA MOODY'S NAO SAO DECLARACOES SOBRE FATOS ATUAIS OU HISTORICOS. OS RATINGS E AS PUBLICACOES DA MOODY'S NAO CONSTITUEM NEM FORNECEM CONSELHOS FINANCEIROS OU DE INVESTIMENTO, E OS RATINGS E PUBLICACOES DA MOODY'S NAO SAO E NAO FORNECEM RECOMENDACOES PARA COMPRA, VENDA, OU DETENCAO DE UM DETERMINADO TITULO. OS RATINGS E AS PUBLICACOES DA MOODY'S TAMBEM NAO FORNECEM RECOMENDACOES SOBRE A ADEQUACAO DE UM INVESTIMENTO PARA UM DETERMINADO INVESTIDOR. A MOODY'S ATRIBUI SEUS RATINGS E DIVULGA SUAS PUBLICACOES COM A EXPECTATIVA E ENTENDIMENTO DE QUE CADA INVESTIDOR FARA SEU PROPRIO ESTUDO E AVALIACAO DE CADA TITULO QUE ESTIVER CONSIDERANDO COMPRAR, DETER OU VENDER.

TODAS AS INFORMACOES CONTIDAS NESTE DOCUMENTO SAO PROTEGIDAS PELA LEGISLACAO, INCLUSIVE A DE DIREITOS AUTORAIS, E NAO PODEM SER COPIADAS, REPRODUZIDAS, TRANSMITIDAS, DIVULGADAS, REVENDIDAS OU ARMAZENADAS PARA USO SUBSEQUENTE PARA QUALQUER DESSES FINS, NO TODO OU EM PARTE, DE QUALQUER FORMA OU MEIO, POR QUALQUER PESSOA, SEM O CONSENTIMENTO PREVIO, POR ESCRITO, DA MOODY'S. Todas as informacoes contidas neste documento foram obtidas pela MOODY'S junto a fontes que ela considera precisas e confiaveis. Devido a possibilidade de erro humano ou mecanico, bem como a outros fatores, contudo, essas informacoes sao fornecidas no estado em que se encontram, sem garantia de qualquer tipo. A MOODY'S toma todas as medidas necessarias para que a informacao utilizada para a atribuicao de ratings de credito seja de qualidade suficiente e provenha de fontes confiaveis; contudo, a MOODY'S nao realiza, e nao pode realizar, em todos os casos, verificacao, auditoria ou confirmacao independente das informacoes recebidas nos processos de rating. Em nenhum caso a MOODY'S sera responsavel perante qualquer pessoa, fisica ou juridica, por (a) perdas ou danos causados, sofridos ou relacionados, no todo ou em parte, a erro (por negligencia ou outros fatores) ou circunstancias diversas, dentro ou fora da esfera de controle da MOODY'S ou de seus diretores, administradores, empregados ou agentes, em relacao a obtencao, compilacao, analise, interpretacao, comunicacao, publicacao ou transferencia dessas informacoes, ou (b) danos diretos ou indiretos de qualquer natureza (incluindo, sem limitacao, lucros cessantes), resultantes do uso ou incapacidade de usar essas informacoes, mesmo se a MOODY'S for avisada com antecedencia sobre a possibilidade de ocorrencia desses danos. Os ratings, analises de relatorios financeiros, projecoes e outras observacoes, se houver, constituirao parte das informacoes contidas neste documento, e deverao ser interpretados somente como manifestacao de opiniao, e nao como declaracao de fato ou recomendacao para a compra, venda ou detencao de valores mobiliarios e titulos. Cada usuario das informacoes aqui contidas devera realizar seu proprio estudo e avaliacao dos valores mobiliarios e titulos que considere comprar, deter ou vender. A MOODY'S NAO PRESTA NENHUMA GARANTIA, EXPRESSA OU IMPLICITA, QUANTO A PRECISAO, ATUALIZACAO, COMPLETUDE, VALOR COMERCIAL OU ADEQUACAO A QUALQUER FIM ESPECIFICO DE QUALQUER RATING, OUTRA OPINIAO OU INFORMACAO.

A MIS, uma agencia de rating de credito, subsidiaria integral da Moody's Corporation ("MCO"), neste ato divulga que a maioria dos emissores de titulos de divida (incluindo titulos corporativos e municipais, debentures, notes e notas promissorias) e de acoes preferenciais classificados pela MIS se obrigou, antes da atribuicao de qualquer rating, a pagar a MIS, por servicos de avaliacao e rating por ela prestados, honorarios de US$1.500 a aproximadamente US$2.500.000. A MCO e a MIS mantem politicas e procedimentos a fim de preservar a independencia dos ratings e dos processos de rating da MIS. Sao incluidas anualmente no website www.moodys.com, sob o titulo "Shareholder Relations -- Corporate Governance -- Director and Shareholder Affiliation Policy.", informacoes acerca de relacoes societarias que possam existir entre diretores da MCO e entidades classificadas por ratings, e entre entidades que possuem ratings da MIS e que tambem informaram publicamente a SEC (Security and Exchange Commission -- EUA) deter participacao acionaria maior que 5% na MCO.

A publicacao deste documento na Australia sera feita pela sociedade integrante do grupo da MOODY's, a Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657, detentora da Australian Financial Services License (Licenca para Servicos Financeiros da Australia) n 336969. Este documento deve ser fornecido apenas para "wholesale clients" (clientes de atacado), de acordo com o significado definido pela section 761G do Corporations Act de 2001 (Lei Societaria Australiana de 2001). Ao continuar a acessar este documento a partir da Australia, voce declara e garante a MOODY'S que e, ao acessar este documento, um cliente de atacado ou um representante de um cliente de atacado, e que nem voce nem a entidade que representa irao, direta ou indiretamente, disseminar este documento ou seu conteudo para "retail clients" (clientes de varejo), de acordo com o significado definido pela section 761G do Corporations Act de 2001 (Lei Societaria Australiana de 2001).

* Este documento foi preparado originalmente em ingles e posteriormente traduzido para diversas outras linguas, inclusive o portugues. Em caso de divergencia ou conflito entre as versoes, a versao original em Ingles prevalecera.

Nao obstante o que fora mencionado acima, os ratings de credito atribuidos em 1 de outubro de 2010, ou a partir desta data, pela Moody's Japan K.K. ("MJKK") sao opinioes atuais da MJKK do risco de credito relativo futuro das entidades, compromissos de credito, titulos de divida ou semelhantes. Nesse caso, "MIS" deve ser considerada nas afirmacoes supracitadas como sendo substituida por "MJKK".

MJKK e uma agencia de rating subsidiaria integral do Moody's Group Japan G.K., que e controlado integralmente pela Moody's Overseas Holdings Inc., uma subsidiaria integral da MCO.

Este rating de credito e uma opiniao em relacao a idoneidade crediticia ou a obrigacao de divida do emissor, e nao diz respeito a acoes do emissor ou qualquer forma de titulos disponiveis para investidores de varejo. Seria arriscado para os investidores no varejo tomarem decisoes sobre investimentos com base neste rating de credito. Em caso de duvidas, deve-se contatar um consultor ou profissional financeiro.