AXA WF - Optimal Income weiter auf Erfolgsspur

Wien (aktiencheck.de AG) - Nach einem etwas verhaltenen Jahresbeginn mit einer Korrektur im März hat es der AXA WF - Optimal Income (ISIN LU0179866354/ WKN 728500) auch in diesem Jahr wieder auf die Erfolgsspur geschafft, so die Experten von "e-fundresearch.com".

Per Ende Mai stehe der AXA WF - Optimal Income seit Jahresbeginn wieder bei 5,7%. Serge Pizem, Fondsmanager des AXA WF - Optimal Income und Head of Equity Conviction bei AXA Investment Managers in Paris, gewähre in dieser etwas volatileren Marktphase einen Einblick in den Fonds:

"In den vergangenen Wochen konnten wir ein hohes Volumen an Verkäufen von US- und Euro-Bonds registrieren. Vermutlich wurden diese Verkäufe von veränderten Erwartungen bezüglich des US-Wachstums und der Zinspolitik der Federal Reserve Bank ausgelöst. Die Märkte hatten bereits eine potenzielle Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in den USA sowie mögliche Zinssenkungen der Federal Reserve Bank in der zweiten Jahreshälfte in den Bewertungen berücksichtigt."

"Allerdings belegen neueste Wirtschaftsdaten, dass die US-Wirtschaft im 1. Quartal bereits ein Tief erreicht hatte. Auch dass rasante Wachstum der Schwellenländer, insbesondere China, und die positive Entwicklung Europas geben Anlass zur Freude. Daher müssen das stärker als erwartete globale Wirtschaftswachstum und die mögliche Inflation in der Zukunft noch in den Bewertungen des Bond-Marktes berücksichtigt werden."

"In diesem Marktumfeld haben wir bereits vor zwei Wochen einige Aktien verkauft, nachdem sie an der positiven Entwicklung der letzten Monate an den Aktienmärkten partizipierten und unsere Preisziele erreicht hatten. In diesem Zuge hat sich unsere Aktienallokation von 74% auf 62% reduziert."

"Zusätzlich haben wir letzte Woche 10%-Futures verkauft, um das Portfolio gegen einen Anstieg der langfristigen Zinssätze zu schützen. Wir gehen davon aus, dass die Aktienmärkte die höheren Zinssätze noch nicht in ihren Bewertungen berücksichtigt haben und werden weiterhin jegliche Anzeichen von Inflation genau beobachten. Da wir uns im Moment in einer eher ruhigen Phase im Bezug auf Unternehmensnachrichten befinden - die Q1-Zahlen waren gut und liegen nun hinter uns - sehen wir bis auf ein paar Übernahmeaktivitäten nur wenig Unterstützung bis die Q2-Berichtsperiode beginnt."

"Wir sind weiterhin sehr positiv auf Aktien gestimmt und sehen Aktien als attraktivste Anlageklasse. Auch in dieser Phase erkennen wir gute Investitionsmöglichkeiten, bevorzugen aber einen defensiveren Ansatz. Wir werden weiterhin aktiv Futures einsetzen, um das Portfolio zu schützen, bis sich neue Szenarien ergeben."

"Das Portfolio hat bereits von dem vorsichtigen Ansatz profitiert. Unsere Entscheidung, den gesamten Renten-Schutzpuffer in Cash zu investieren, hat das Portfolio vor der Korrektur an den Rentenmärkten geschützt." (Ausgabe vom 25.06.2007) (26.06.2007/fc/n/s)