Defensive Mischfonds im Fokus

Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" nehmen defensive Mischfonds unter die Lupe.

Angesichts der drohenden Rezession würden vorsichtige Anleger in defensive Mischfonds investieren. An das Management von defensiven Mischfonds würden hohe Anforderungen, beispielsweise bei der Bonitätsbewertung der Anleihen-Emittenten gestellt. Eine Pleite eines Emittenten mache die entsprechenden Anleihen im Fondsportfolio im schlimmsten Fall wertlos und könne die Fondsrendite drücken. Um Chancen und Risiken abschätzen zu können, müsse man auf die Portfolio-Struktur achten. Je höher der Aktienanteil sei, desto höher seien die Chancen, aber auch die Risiken des Mischfonds.

Der IP Multi-Flex C Acc (ISIN LU0186920665/ WKN A0B89H) erziele weit überdurchschnittliche Renditen. Das Fondsmanagement strebe ein Minimum von 6% Ertrag bei geringer Steuerbelastung an. In den letzten zwölf Monaten sei dies dem Fonds trotz der Finanzkrise mit 5% auch fast geglückt. Rund 35% des Fondsvermögens seien momentan in Aktien und 55% in Unternehmensanleihen angelegt. Diese Anleihen würden zu 50% aus dem Investmentgradebereich (Rating AAA und AA) stammen. Wermutstropfen: Der große Aktienanteil verursache mit 6% für einen Mischfonds relativ hohe Wertschwankungen. Auf der anderen Seite biete er aber auch rasch zusätzliche Renditechancen bei einer Trendwende an den Börsen.

Langfristig erziele der Deka-Kommunal Euroland Balance (ISIN DE0007019499/ WKN 701949) fast ebenso hohe Renditen wie der IP Multi-Flex. Hier liege der Schwerpunkt der Investitionen auf verzinslichen Wertpapieren von Emittenten aus dem Euroland. Diese müssten von zwei anerkannten Ratingagenturen mindestens mit der Bonitätsnote AA- bewertet sein. Ein Anteil von bis zu 30% des Fondsvermögens könne in Aktien aus dem Dow Jones oder EURO STOXX-Index angelegt werden, sofern die Emittenten eine Marktkapitalisierung von mindestens 1 Mrd. EUR aufweisen würden. Durch die aktuelle Zusammensetzung von ca. 14% in Aktien und etwa 77% in Anleihen verfüge der Fonds über ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Profil mit durchschnittlichen Wertschwankungen.

Der DB Opportunity (ISIN LU0139429517/ WKN 807352) zeichne sich durch überdurchschnittliche Renditen bei sehr geringen Volatilitäten (0,3%) aus. Er investiere in Anleihen, Wandelanleihen und sonstige fest oder variabel verzinste Bonds und Wertpapiere. Obwohl Aktien dazu gemischt werden könnten, habe das Fondsmanagement den Aktienanteil im Moment allerdings auf Null reduziert. Der Anteil der Anleihen aus dem Investmentgradebereich mache 88% des Portfolios aus.

Defensive Mischfonds, die gut gemanagt seien, würden sich durch vergleichsweise geringe Volatilitäten bei akzeptablen Renditen auszeichnen.

Vorsichtigen Anlegern, die auf Aktien weitgehend verzichten wollen, empfehlen die Experten von "Fuchsbriefe" den Deka-Kommunal Euro Balance. Investoren, die derzeit Aktieninvestments überhaupt nicht trauen, raten sie den DB Opportunities zu favorisieren. (Ausgabe 43 vom 23.10.2008) (24.10.2008/fc/a/f)