Lyxor ETF EuroMTS Global etwas für Profis

München (aktiencheck.de AG) - Im Durchschnitt belasten Fonds der Kategorie "öffentliche Anleihen Euro" gemessen an der Total Expense Ratio (TER) jährlich 0,83%, der Lyxor ETF EuroMTS Global (ISIN FR0010028860/ WKN A0B9ED) kostet hingegen nur 0,165%, so die Experten von "Morningstar".

Bedenke man, dass die zehnjährige Bundesanleihe eine Rendite von 4,6% und Tagesgeld 4,2% abwerfen würden, dann würden die Gebühren für aktives Management in einer renditearmen Anlageklasse wie Eurozone-Staatsanleihen unverhältnismäßig hoch erscheinen. Es brauche keine höhere Mathematik, um festzustellen, dass wenn jährlich 4% plus X zu verdienen seien, 0,165% Gebühren vorteilhafter für einen Anleger seien als 0,83%. Bleibe die Frage, ob der Lyxor ETF EuroMTS Global den Markt für Eurozone-Schuldtitel adäquat abbilde.

Die größten Schuldner und damit Emittenten in der Eurozone seien Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien. Staatsschulden würden emittiert, um Haushaltsdefizite und die Verschuldung von Nationalstaaten zu finanzieren. Weitere Länder im Index seien Belgien, Niederlande, Österreich, Griechenland, Niederlande, Portugal, Finnland und Irland. Damit enthalte dieser ETF keine Fremdwährungsrisiken und -chancen: Kein Britisches Pfund oder Ungarischer Forint könnten die Performance aufpeppen. Einzig die größten Emittenten der Eurozone würden dem ETF EuroMTS Global angehören.

Mit Blick auf die letzten zwölf Monate und drei Jahre sei die Performance des ETF recht nahe an der des JPM EMU TR, einer bei Eurozone-Rentenfonds eingesetzten Benchmark, an der sich zahlreiche aktiv verwaltete Fonds orientieren würden. Auf drei Jahre hätten sich Anleger jedes Jahr 0,3% gutschreiben können. Die Vergleichskategorie liege im gleichen Zeitraum im Minus, was wegen der höheren Kostenbelastung nicht erstaune.

Man stelle sich die Frage, wie Privatanleger einen Eurozone-Renten-ETF sinnvoll nutzen könnten. Grundsätzlich sollten Eurozone-Anleihen als Sicherheitsanker in keinem Portfolio fehlen. Dabei sollten Anleger die Gebühren möglichst gering halten. Die günstigsten Wege seien einerseits über den direkten Kauf einer Bundesanleihe, oder andererseits über einen ETF. Dabei gelte bei Staatsanleihen ein besonderer Blick der Duration, der Zinssensibilität eines Rentenindex oder eines Anleiheportfolios. Die Duration gebe an, wie ein Fonds oder ETF auf ein plötzliches Ansteigen oder Fallen des Renditeniveaus von 1% reagiere.

Der Lyxor ETF EuroMTS Global habe aktuell eine Duration von 6,2 Jahren. Würde also das Zinsniveau von heute auf morgen um 1% ansteigen, dann würde der ETF um 6,2% nachgeben. Falle das Renditeniveau um 1%, dann würde der ETF um 6,2% an Wert gewinnen. Steigende Anleihekurse würden fallende Renditen und fallende Anleihekurse steigende Rendite bedeuten. Dieser Renten-ETF sei etwas für Profis. Man brauche eine Zinsmeinung und sollte das Einmaleins der Anleihemärkte verstehen.

Der Lyxor ETF EuroMTS Global eignet sich nur bedingt als Buy-and-Hold-Papier, so die Experten von "Morningstar". Er sei aber allemal aktiven, aber indexnahen Eurozone-Rentenfonds vorzuziehen. (Ausgabe vom 25.07.2008; Beitrag vom 22.07.2008) (28.07.2008/fc/a/f)