SEB Asset Selection Fonds der Woche

Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Für die Experten der "BÖRSE am Sonntag" ist der SEB Asset Selection (ISIN LU0256624742/ WKN A0J4TG) der Fonds der Woche.

Der Fonds lege über Derivate in die vier Anlageklassen Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe an. Dabei verfolge er einen Absolute Return-Ansatz. Das heiße: Unabhängig davon, ob die Börsen steigen oder fallen würden, versuche die Fondsleitung, einen Kapitalzuwachs zu erzielen. Dabei verfolge sie einen quantitativen und systematischen Investmentansatz und identifiziere mithilfe computergestützter Methoden Erfolg versprechende Anlageklassen und Titel. Im Krisenjahr 2008 sei dem Fonds ein erstaunlicher Wertzuwachs von 24,5% gelungen.

Eine solche Performance liege selbstverständlich über den normalen Zielsetzungen eines Investmentfonds. Tatsächlich strebe der SEB Asset Selection laut Hans-Olov Bornemann, der den Fonds seit seiner Auflage vor fast drei Jahren leite, eine Rendite von 5% über dem Geldmarktzinssatz auf Sicht von drei bis fünf Jahren an. Um dieses Renditeziel zu erreichen, lege der Fondsmanager nicht direkt in die vier Anlageklassen an, sondern nutze Futures. Auf diese Weise könne sich Bornemann long oder short positionieren, d. h. er könne bei der Entwicklung der vier Anlageklassen zueinander oder auch innerhalb der einzelnen Klassen auf steigende oder fallende Kurse setzen.

Das Basisinvestment von 90% bis 95% des Fondsvolumens setze sich aus Staatsanleihen und Geldmarktpapieren zusammen. Auf diese Weise solle sichergestellt werden, dass der Großteil des Investments die Verzinsung einer risikolosen Geldmarktanlage einbringe. Die Outperformance müsse deswegen allein über den verhältnismäßig kleinen Derivateanteil generiert werden. Demgemäß stark sei der Umschlag bei den Derivaten. Täglich würden 20% der Derivate umgeschichtet. So sei nach einer Woche der Derivateanteil theoretisch komplett ausgetauscht.

Seit Auflage im Oktober 2006 könne der Fonds eine Wertentwicklung von rund 35% vorweisen. In diesem Jahr habe das Fondskonzept seine Vorzüge noch nicht so recht zur Geltung bringen können, da die Wertentwicklung mit über 4% im Minus liege. Leider würden die Gebühren etwas die Freude an dem Fonds trüben. Der reguläre Ausgabeaufschlag belaufe sich auf 5%. Die Managementgebühr betrage 1,1%. Hinzu komme eine Performance-Fee von 20% auf die Wertsteigerung des Nettoinventarwerts. Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio - TER) allerdings habe zum 31.12.2008 erstaunliche 3,4% betragen. Zu beachten sei nach wie vor, dass bei Rückgabe der Anteile eine Gebühr von 1% anfalle. Interessierte Investoren sollten also die Gebühren im Blick haben.

Für die Experten der "BÖRSE am Sonntag" ist der SEB Asset Selection der Fonds der Woche. (Ausgabe 28 vom 12.07.2009) (13.07.2009/fc/a/f)