Swisscanto: US-Aktien mit weiterem Aufwärtspotential

Der Leiter Sales Ausland bei Swisscanto Asset Management International Jan Sobotta ist überzeugt, dass US-amerikanische Dividendenpapiere attraktive Bausteine in einem ausgewogenen Portfolio sind, um eine adäquate Rendite zu erwirtschaften: Ein Kommentar.

“Der bisherige Verlauf der US-Gewinnberichtssaison für das 2. Quartal 2016 bestätigt unsere Einschätzung, dass sich die US-Konjunktur auf einem robusten Pfad bewegt. Bislang haben etwa 300 Unternehmen ihre Bilanzen offengelegt. Dabei konnten bei den Gewinnen 80 Prozent positiv überraschen und bei den Umsätzen 59 Prozent, was beides im Vergleich zu den Vorquartalen überdurchschnittlich ist. Allerdings hatten die Unternehmen bereits im Vorfeld der Saison die Gewinnerwartungen der Finanzanalysten nach unten abgeschwächt, so dass keine übertriebenen Hoffnungen bestanden.

Der Indexgewinn des S&P 500 ist zwar weiterhin rückläufig, die von uns prognostizierte vorübergehende Besserung aufgrund des schwächeren US-Dollar und des gestiegenen Ölpreises zeichnet sich jedoch ab. Ob es zu einem langfristigen Aufwärtstrend kommt, ist offen. Denn mittlerweile herrscht Vollbeschäftigung in den USA, das bedeutet, dass der Lohn- und damit Margendruck steigen dürfte. Zudem haben wir wegen der Brexit-Unsicherheit unsere globalen Wirtschaftswachstumsprognosen für 2016 und 2017 gesenkt. Generell bleiben Aktien und speziell US-amerikanische Dividendenpapiere unverändert attraktive Bausteine in einem ausgewogenen Portfolio, um eine adäquate Rendite zu erwirtschaften. Investoren mit einem entsprechenden Risikoprofil, die an den langfristigen Chancen von Aktien partizipieren und insbesondere den US-Aktienmarkt berücksichtigt wissen möchten, können auf zwei spezielle Fondslösungen zurückgreifen.

Während der Swisscanto (LU) EF Selection International EUR B weltweit investiert (derzeit über 50 Prozent des Portfolios in den USA), ist der Swisscanto (LU) EF Selection North America EUR B fast gänzlich in den USA investiert. Bei beiden Varianten ist der Investmentansatz wissenschaftlich abgestützt und basiert auf verschiedenen Faktoren, welche die Renditen von Aktien größtenteils zu erklären vermögen. Als wichtigste Treiber haben sich die Faktoren Substanz, Momentum, Qualität, Größe, Risiko und Wachstum etabliert. Das Fondsmanagement erzeugt Mehrwert durch das Aufspüren und Umsetzen vielversprechender neuer Faktoren, durch die Kombination der verschiedenen Einflussgrößen sowie deren risikobewusste Umsetzung im Portfolio. Mit unserem Ansatz können sowohl attraktive wie unattraktive Aktien identifiziert werden. Deshalb wird nicht nur in Erwartung steigender Kurse investiert (Long-Only – dies im so beim Swisscanto (LU) Equity Fund Selection North America B), sondern es können zu einem begrenzten Teil (30 Prozent) auch Leerverkäufe getätigt werden (130/30-Strategie – Strategie beim Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International B).“

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