BUWOG buy

Nach dem jüngsten Übernahmeangebot zur Buwog haben die Analysten der Berenberg Bank am Freitag ihr Votum von Buy auf Hold gesenkt. Das Kursziel lassen sie unterdessen bei 30,50 Euro unberührt.

Zu Beginn dieser Woche hatte der deutsche Wohnimmo-Konzern Vonovia ein Gebot für die Buwog-Aktie von je 29,05 Euro gelegt. Die Papiere der Buwog haben stark auf das Angebot reagiert, schreibt der Berenberg-Analyst Kai Klose in einer Studie. Daher sieht er kurzfristig wenig Luft nach oben. Am Vortag gingen die Buwog-Titel an der Wiener Börse fast unverändert mit minus 0,14 Prozent bei 28,70 Euro aus dem Handel.

Am Donnerstag folgten Geschäftszahlen zum ersten Halbjahr 2017/18. Der heimische Immobilienkonzern konnte den Gewinn und die Mieteinnahmen steigern. Alle drei Geschäftsfelder hatten ihre Ergebnisbeiträge ausgebaut, besonders stark sei die Steigerung im Property Development, dem Wohnungsneubaugeschäft. Der Konzerngewinn erhöhte sich um 23,4 Prozent auf 180,4 Mio. Euro. Die Nettokaltmiete legte um 0,4 Prozent auf 104,8 Mio. Euro zu.

Der Recurring FFO, Kennzahl für die Cash-Generierung, stieg im Vergleich zur Vorjahresperiode um 32,4 Prozent auf 76,3 Mio. Euro. Das Bestätigen der operativen Kennzahl (Recurring FFO) durch das Management nehmen die Berenberg-Experten positiv auf. Im aktuellen Fiskaljahr erwartete die Buwog eigenen Angaben zufolge einen Recurring FFO von mindestens 125 Mio. Euro.

Beim Gewinn je Aktie sehen die Berenberg-Analysten nun 2,40 Euro für 2017/18, sowie 2,25 bzw. 2,19 Euro für die Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,75 Euro für 2017/18, sowie 0,85 und 0,92 Euro für 2018/19 bzw. 2019/20.

Analysierendes Institut Berenberg Bank

Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html. (Die veröffentlichten Weblinks werden von der Internetseite der dpa-AFX unverändert übernommen.)

(Schluss) mad/sto

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