ANALYSE: Merrill Lynch belässt Volkswagen VZ (VW) auf 'Neutral' - Ziel 198 Euro

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für die Volkswagen-Vorzüge (VW) (Volkswagen vz) nach einem "Manager Magazin"-Bericht über ein Interesse an Fiat Chrysler auf "Neutral" mit einem Kursziel von 198 (Kurs: 186) Euro belassen. Es sei nicht auszuschließen, dass die Wolfsburger in Richtung des italienischen Autobauers schauen, schrieb Analyst Fraser Hill in einer Studie vom Donnerstag. Für die VW-Aktie bleibe er aber neutral gestimmt, er bevorzuge die Titel von BMW.

Abgesehen von der finanziellen Seite einer solchen Transaktion - diese dürfte aus Sicht von Hill eher unattraktiv werden - könnte VW Lücken auf dem US-Markt und bei SUVs schließen. Bei Fiat seien die Verbindlichkeiten mit einer Nettoverschuldung von 10 Milliarden Euro und umfangreichen Pensionsverpflichtungen indes sehr hoch. Das sei wenig attraktiv für VW, zumal Fiat aktuell schon nicht günstig sei. Andererseits könnten die Marken Chrysler und Alfa Romeo, die zu Fiat gehören, bereits auf dem Radar der Wolfsburger zu sehen sein.

Gemäß der Einstufung "Neutral" geht Merrill Lynch davon aus, dass der Wert der Aktie innerhalb der nächsten 12 Monate nach einer Bewertungsänderung sich kaum ändern oder nur leicht steigen dürfte. /fat/la

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.