Amerika niest – und Europa ist immun

von Richard Batley Europa-Volkswirt

Das Sprichwort "Wenn Amerika niest, holt sich Europa einen Schnupfen" hat sich in all den Jahren immer wieder als wahr erwiesen. Daher mag ein wirtschaftlicher Aufschwung in Europa in einer Zeit der Konjunkturabschwächung in den USA verwunderlich scheinen. Aber der deutsche ifo-Geschäftsklimaindex weist darauf hin, dass die europäische Konjunktur in den kommenden Monaten eher noch an Fahrt zunehmen wird.
Teilweise lässt sich diese Entwicklung durch eine Zeitverzögerung erklären. Es dauert eine gewisse Zeit, bis eine nachlassende Nachfrage in den USA ihre Auswirkungen auf die Konjunktur in der Eurozone voll entfaltet, da die Firmen ihre Erwartungen und Investitionspläne entsprechend anpassen. Doch mittlerweile ist es zwölf Monate her, dass sich das Wachstum in den USA abschwächte und unter Trend sank. Daher wird es mit jedem Tag, an dem die Wirtschaft in Europa floriert, umso schwieriger, die alte Formel "Niesen – Schnupfen" zu rechtfertigen.

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