BNY Mellon: Newtons global thmatische Anlagethemen

Newtons Investmentansatz nutzt Themen als übergreifenden Orientierungsrahmen; Fundamentaldaten1 und Bewertung der Titel dienen der Identifizierung von Anlagechancen.

Die Anlagephilosophie von Newton basiert auf der Überzeugung, dass kein Unternehmen, kein Markt und keine Volkswirtschaft nur isoliert für sich betrachtet werden kann, sondern in einem globalen Kontext gesehen werden sollte. Deshalb sieht der Investmentansatz des Unternehmens auch die Bewertung einzelner Anlageklassen und Wertpapiere angesichts des globalen Umfelds vor. Newton ist dabei bekannt für seinen thematischen Anlageansatz. D.h. im Rahmen des Research dienen weltweit relevante Investmentthemen als Orientierung. Die massgeblichen Triebfedern der Wirtschaft werden hierzu in Themenkomplexen zusammengefasst, die dann als ‘Richtschnur’ für globale Investmententscheidungen dienen. 

Newtons langfristige Gesamteinschätzung stützt sich also auf drei Bereiche:

Themen – diese dienen der Identifizierung von Katalysatoren für Veränderungen und als Orientierungsrahmen für die Entwicklung von Anlageideen 

Fundamentaldaten – zur eingehenden Analyse eines Wertpapiers

Bewertung – überzeugende Bewertung der ausgewählten Titel

Durch Kombination dieser drei Elemente können sich aussichtsreiche Anlagechancen herauskristallisieren.

IN 2014 MODIFIZIERTE THEMEN

Newton unterzieht seine globalen Anlagethemen einer ständigen Überprüfung. Nachfolgende Themen haben sich im Verlauf des Jahres 2014 weiterentwickelt: 
Aktuelles Thema: Smart (Netzwerke)

Neues Thema: Smart Revolution (Netzwerk – Revolution) 

Der technologische Wandel ermöglicht zunehmend reaktionsschnellere, intelligentere Netzwerke, Systeme, Prozesse und Produkte. Dies eröffnet einerseits enorme Wachstumschancen in neuen Bereichen, stellt etablierte Unternehmen aber auch vor Herausforderungen. Die weitreichenden Auswirkungen auf Volkswirtschaften, Einkommensverteilung und Unternehmensaussichten sollten nicht außer Acht gelassen werden. 

Aktuelles Thema: Financial Concentration (Finanzielle Konzentration)

Neues Thema: Financialisation (Finanzialisierung)

Befördert durch (vorherige) Deregulierung, technologischen Wandel, Finanzinnovationen und lockere Geldpolitik sind die globalen Märkte zunehmend größer, komplexer und vernetzter geworden. Die Finanzwelt dient den Volkswirtschaften nicht, sondern beherrscht diese eher und macht Märkte und Wirtschaft anfällig für geringste Stimmungsschwankungen.

WEITERE THEMEN

Nachfolgende Themen haben nach wie vor Bestand und entwickeln sich weiter:

State Intervention (Staatliche Intervention)

Die staatlichen Maßnahmen zur Wachstumsankurbelung und zur Verhinderung steigender Zinsen sorgen weiter für Verzerrungen in Volkswirtschaften und an den Finanzmärkten.

Debt Burden (Schuldenlast)

Die Aussichten der Volkswirtschaften sind durch ein Übermaß an Schulden getrübt. Daher ist eine längere Phase mit niedrigem Wachstum, Fehlanreizen und Volatilität unvermeidlich.

Chinese Influence (Einfluss Chinas)

Mit der Expansion Chinas gewinnt der dortige Konjunkturzyklus und die Nachhaltigkeit des dortigen Wirtschaftsmodells noch weiter an Bedeutung.

Der vollständige Newton-Ausblick im pdf-Dokument

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