Derivate-Fonds unter der Lupe

Sankt Augustin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FONDS im Visier" haben Derivate-Fonds näher unter die Lupe genommen.

Seit der Derivateordnung 2004 dürften Fonds ihre Strategien vollständig auf derivative Instrumente ausrichten. Im letzten Jahr habe sich die Anzahl der Fonds, die ihre Strategie ganz auf den Einsatz von Termingeschäften ausrichten würden, auf über 30 verdoppelt. Die Hälfte der Fonds, die die Experten unter die Lupe genommen hätten, kämen von der DWS.

Den DWS Gold Plus (ISIN LU0055649056/ WKN 973246) gebe es bereits seit 1994. Er kombiniere die Anlagen in physischem Gold mit entsprechenden Terminkontrakten. Die Performance des Fonds hänge entsprechend von der Goldpreisentwicklung ab. Da der Goldpreis auf Sicht von drei Jahren von 400 auf 650 USD zugelegt habe, habe auch der DWS Gold Plus gut performt.

In Sachen "absolute Return" könnten die DWS-Fonds aber nicht überzeugen. So sei der DWS Vola Strategy (ISIN LU0144136180/ WKN 541519) im letzten Jahr erheblich ins Minus gerutscht. Der DWS Forex Strategy (ISIN LU0167456002/ WKN 259810) habe erst im letzten Jahr Ergebnisse erzielt, die über dem Geldmarktniveau lägen. Zwar verfolge der DWS Performance Strategy (ISIN LU0173891143/ WKN 260597) eine "Equity long/short"-Strategie, jedoch habe er im Schnitt in den vergangenen drei Jahren nur eine Rendite von 2,6% erwirtschaftet.

Dagegen habe der breit diversifizierte Mischfonds NordConcept (ISIN DE0007012700/ WKN 701270) ein wesentlich besseres Ergebnis erzielt. Auch der Pionier unter den Discount-Zertifikatefonds, der HSBC Trinkaus Aktienstrukturen Europa (ISIN LU0154656895/ WKN 724591), habe eine bessere Performance aufgewiesen, genau so wie der Berenberg Global Opportunity Concept Portfolio (ISIN LU0146485932/ WKN 542188) und der StarCap Certificate Plus (ISIN LU0137340898/ WKN 805783).

Durch die Möglichkeit, Derivate einzusetzen, wächst die Zahl von Fonds mit alternativen und marktneutralen Strategien rasant. Wunder darf man aber nicht erwarten, so die Experten von "FONDS im Visier". (Ausgabe 08 vom 16.04.2007) (17.04.2007/fc/a/f)