Vontobel Fund – Absolute Return Bond (CHF)

Entwicklungen im Portfolio

Marktentwicklungen
Das Schlussquartal 2008 wurde von der Finanzkrise und ihren Folgen für die Kapitalmärkte dominiert. Insgesamt gaben die Aktienmärkte nach, während die Kurse von Staatsanleihen stiegen. Gleichzeitig sind die Spreads von Emittenten explodiert, die aufgrund ihres Ratings und der hohen Wahrscheinlichkeit staatlicher Unterstützung zuvor noch als recht sicher galten. Als Folge davon sind die Kurse von Unternehmensanleihen drastisch gesunken. Mit Ausnahme von Staatsanleihen stürzten die Preise sämtlicher Assets ab. Eine Diversifikation in ein breites Spektrum von Anlageklassen und -instrumenten hatte daher nicht den erhofften Erfolg. Dessen ungeachtet war der Vontobel Fund - Absolute Return Bond (CHF) vornehmlich in Staatstiteln investiert. Folglich stiegen die Preise und die Investoren profitierten von der hohen Kreditqualität des Fonds. Im Rückblick war der Fonds allerdings hinsichtlich des Zinsrisikos zu vorsichtig positioniert.

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