Verbund neutral

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben das Kursziel für die Aktien des Verbund von 16,50 auf 15,0 Euro nach unten revidiert. Die Anlageempfehlung "Hold" bleibt jedoch weiterhin aufrecht. Vergangene Woche hatte der Verbund seinen Ergebnisausblick für das Geschäftsjahr 2015 angehoben.

Begründet wurde die Erhöhung durch das Unternehmen selbst unter anderem mit einer Auflösung von Rückstellungen aufgrund von erwarteten Verfahrensbereinigungen im Netzbereich und mit der überdurchschnittlichen Wasserführung im ersten Halbjahr 2015, Reduktionen im Aufwandsbereich, Verbesserungen im Strom- bzw. Netzgeschäft, geringeren Abschreibungen, Optimierungsmaßnahmen im thermischen Bereich sowie einer Verbesserung des Finanzergebnisses. Den positiven Effekten stünden erwartete einmalige Aufwendungen im Zusammenhang mit einem geplanten Anleihenrückkauf gegenüber.

Die RCB-Analysten warten nun gespannt auf die Veröffentlichung der Halbjahresergebnisse am 29. Juli, um ein besseres Bild von der Nachhaltigkeit der Prognoseanhebung in Bezug auf etwa Effizienzerhöhungen zu bekommen. Die fundamentalen Umstände bleiben aber weiterhin düster, so die Analysten, daher dürften die operativen Zahlen weiterhin unter Druck bleiben.

Das erwartete Ergebnis je Aktie liegt für 2015 bei 0,59 Euro, für die Folgejahre 2016 und 2017 bei jeweils 0,64 Euro. Die Dividendenprognose wird für 2015 mit 0,34 Euro je Verbund-Papier angegeben, jene für 2016 und 2017 liegt bei jeweils 0,32 Euro je Aktie.

Am Freitagnachmittag notierten die Verbund-Titel an der Wiener Börse um 0,64 Prozent höher auf 14,06 Euro.

Analysierendes Institut Raiffeisen Centrobank

(Schluss) kat/bel

ISIN AT0000746409 WEB http://www.verbund.com

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