Original-Research: PSI AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Original-Research: PSI AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PSI AG

Unternehmen: PSI AG

ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Q1 2016 results

Empfehlung: ADD

seit: 03.05.2016

Kursziel: 14,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 16.09.2009, vormals BUY

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on PSI AG

(ISIN: DE000A0Z1JH9). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and

maintained his EUR 14.00 price target.

Abstract:

Q1/16 results showed a slow start to the year for sales which declined 1.4%

to EUR42.6m (Q1/15: EUR43.2m) while EBIT climbed to EUR2.2m (Q1/15: EUR1.7m).

However, the 13% increase in the order intake to EUR70m, to which all three

business segments contributed, suggests that sales growth will pick up

during the three remaining quarters of this year. Management guidance in

the annual report for a mid-single digit percentage rise in sales and the

order intake as well as EBIT in the EUR11-13m range thus looks achievable. We

are leaving our forecasts and EUR14.00 price target unchanged and maintain

our Add recommendation.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN:

DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,00.

Zusammenfassung:

Die Q1/16-Zahlen wiesen bezüglich des Umsatzes auf einen langsamen Start

ins Jahr hin. Der Umsatz ging um 1,4% auf EUR42,6 Mio. zurück, während das

EBIT auf EUR2,2 Mio. (Q1/15: EUR1,7 Mio.) kletterte. Dennoch deutet der 13%-ige

Anstieg des Auftrageinganges, zu dem alle drei Geschäftsegemente beitrugen,

darauf hin, dass das Umsatzwachstum in den verbleibenden drei Quartalen des

Geschäftsjahres anziehen wird. Die vom Management im Jahresbericht

anvisierte Guidance für 2016, die eine Steigerung des Auftragseingangs und

des Konzernumsatzes im mittleren einstelligen Prozentbereich und ein

Betriebsergebnis zwischen 11 und 13 Millionen Euro vorsieht, scheint daher

durchaus erreichbar zu sein. Wir lassen unsere Prognosen sowie unser

Kursziel von EUR14,00 unverändert und behalten unsere Hinzufügen-Empfehlung

bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13787.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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