dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 12.11. bis 16.11.2012

ALLIANZ

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Allianz SE (Allianz) nach Zahlen von 100,00 auf 110,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Versicherungskonzern habe in jeder Hinsicht ein starkes drittes Quartal hingelegt, schrieb Analyst Spencer Horgan in einer am Montag vorgelegten Studie. Der Experte erhöhte seine Gewinnprognosen für die Jahre 2012 bis 2014 um sechs bis sieben Prozent. Die im Sektorvergleich unterdurchschnittliche Bewertung der Aktie reflektiere bei weitem nicht die hohe Qualität der Allianz-Vermögensverwaltung.

SIEMENS

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Siemens nach Zahlen zum Geschäftsjahr 2011/12 von "Add" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber von 76,00 auf 83,00 Euro angehoben. Die Aktien des Konzerns würden nicht mehr von wichtigen kurzfristigen Impulsen angetrieben, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Montag. Der Experte verwies unter anderem auf den soliden Auftragseingang im vierten Geschäftsquartal und das angekündigte Sparprogramm. Da der Markt Siemens nun die Erreichung seiner Ziele für 2013/14 zutraue, seien nicht mehr viele Kurstreiber in Sicht.

BILFINGER

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Bilfinger (Bilfinger SE) vor Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 80,00 Euro belassen. Im Gegensatz zu den vorherigen Quartalen dürften Einmaleffekte die Zahlen dieses Mal nicht wesentlich verzerren, schrieb Analyst Michael Kuhn in einer Studie vom Dienstag. Insgesamt rechnet Kuhn mit etwas schwächeren Resultaten des Baudienstleisters.

DEUTSCHE POST

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Deutsche Post auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Die Post könne ihre Jahresziele erreichen, auch wenn dies schwierig werde, schrieb Analyst Andy Chu in einer Studie vom Dienstag. Seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2012 und 2013 habe er in erster Linie wegen einer niedrigeren Steuerquote etwas erhöht.

EON

    ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Eon nach einer Gewinnwarnung von 17,50 auf 16,00 (Kurs: 15,050) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Versorger habe die Ziele für 2013 und 2015 zurückgenommen und noch keine neuen veröffentlicht, schrieb Analyst Patrick Hummel in einer Studie vom Dienstag. Überrascht habe auch, dass Eon den Boden für die Dividende bei 1,10 Euro je Aktie nicht bestätigt habe. Dies könnte an der Glaubwürdigkeit kratzen. Die Gewinnwarnung lasse auch negative Rückschlüsse auf RWE zu.

HANNOVER RUECK

    LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für die Aktien von Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung) von 58,00 auf 67,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Der Rückversicherer dürfte weiterhin positiv überraschen, da der Konzern mit seinen großen Reserven im vierten Quartal durch den Hurrikan "Sandy" verursachte Schadensfälle absorbieren könne, schrieb Analyst Thomas Fossard in einer Studie vom Dienstag. Das Jahresziel von 800 Millionen Reingewinn sei nicht in Gefahr, weil seiner Schätzung von 200 Millionen Euro Schaden durch "Sandy" Reserven von 367 Millionen Euro gegenüber stünden.

HHLA

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für HHLA (Hamburger Hafen und Logistik) nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 18,00 Euro belassen. Der Hamburger Hafenbetreiber habe allen Herausforderungen zum Trotz solide Resultate für das dritte Quartal vorgelegt, schrieb Analyst Christian Cohrs in einer Studie vom Dienstag. Angesichts des schwierigen Marktumfelds und interner Themen wie der Modernisierung eines Container-Terminals und der Neuorganisation des Transport- und Terminalnetzwerks Intermodal sollte die Geschäftsentwicklung am Markt positiv aufgenommen werden.

K+S

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für K+S nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 57,00 Euro belassen. Die Resultate hätten seine Erwartungen leicht übertroffen, die Konsensschätzungen aber verfehlt, schrieb Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Dienstag. Größter Belastungsfaktor für die Aktie sei aber der auf das untere Ende der bisherigen Zielspanne gesenkte Ausblick des Düngemittelkonzerns. Die Kali-Nachfrage dürfte sich erst in einigen Monaten zum Kurstreiber entwickeln. Deshalb sehe er kurzfristig keine positiven Ansätze für die Aktie, da helfe auch die vergleichsweise niedrige Bewertung nicht.

KABEL DEUTSCHLAND

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Kabel Deutschland nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 54,00 Euro belassen. Der Kabelnetzbetreiber habe im zweiten Geschäftsquartal stark abgeschnitten, schrieb Analyst Malte Räther in einer Studie vom Dienstag. Allerdings hinke die Neukundenzahl im Bereich Premium-Fernsehdienste den Erwartungen etwas hinterher. Das Wachstumspotenzial und die Qualität des Unternehmens seien bereits eingepreist.

LEONI

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Leoni (LEONI) nach Zahlen zum dritten Quartal von 36,00 auf 29,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Kaufen" belassen. Erneut habe der Automobilzulieferer mit seiner Prognosesenkung negativ überrascht, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Dienstag. Zwar sei der Umsatz gestiegen, aber mit dem verdüsterten Ausblick schließe sich das Unternehmen dem Branchentrend an. Allerdings seien die negativen Nachrichten bereits eingepreist. Aus wiederkehrenden Übernahmegerüchten könnte sich Kursphantasie ergeben.

RHEINMETALL

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Rheinmetall nach Zahlen von 42,00 auf 33,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Das dritte Quartal habe enttäuscht und bestätige seine Einschätzung, dass die Markterwartungen für die Automotive- und die Rüstungssparte im kommenden Jahr zu optimistisch seien, schrieb Analyst Stephan Böhm in einer Studie vom Dienstag. Seine ohnehin unter den Marktschätzungen liegenden Prognosen für den operativen Gewinn (EBIT) 2012 und 2013 habe er um zehn Prozent gekürzt. Positive Kurskatalysatoren seien vorerst Fehlanzeige.

TALANX

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Talanx mit "Hold" und einem Kursziel von 22,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Die breit aufgestellte Versicherungsgruppe habe zahlreiche interessante Facetten, schrieb Analyst Spencer Horgan in einer Studie vom Dienstag. Dazu zählten etwa eine mögliche Wachstumsstory in den Schwellenländern, Umstrukturierungschancen in Deutschland sowie die Ausrichtung auf den weltweiten Rückversicherungsmarkt über die verbleibende 50,2-Prozent-Beteiligung an Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung). Das Aufwärtspotenzial der Aktie entspreche derzeit allerdings nur in etwa dem des Sektordurchschnitts, begründete der Experte sein neutrales Votum.

WINCOR NIXDORF

    FRANKFURT - Equinet hat die Aktie von Wincor Nixdorf nach Zahlen von "Reduce" auf "Hold" angehoben und das Kursziel von 30,00 auf 35,00 Euro erhöht. Der Hersteller von Geldautomaten und Kassensystemen habe mit seinem konkreten Ausblick auf das Geschäftsjahr 2012/2013 positiv überrascht, was das Vertrauen der Investoren etwas steigern dürfte, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Dienstag. Der Umsatz habe sich im vierten Geschäftsquartal etwas besser als gedacht entwickelt, während die Gewinne im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten.

BAUER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Bauer nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Der operative Gewinn des Bau- und Maschinenbaukonzerns habe seine Schätzung und die durchschnittliche Markterwartung deutlich übertroffen, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Mittwoch. Die Nettoverschuldung bleibe aber ein Belastungsfaktor.

CELESIO

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Celesio nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 19,00 Euro belassen. Das bereinigte Ergebnis (EBITDA) des Pharmahändlers habe seiner Schätzung genau entsprochen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Mittwoch. Die Veräußerungen habe Celesio ein Quartal früher als geplant abgeschlossen.

DEUTSCHE EUROSHOP

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse (CS) hat die Einstufung für Deutsche Euroshop (Deutsche EuroShop) nach der Vorlage der Zwischenbilanz auf "Underperform" mit einem Kursziel von 30,00 Euro belassen. Die Zahlen zum dritten Quartal hätten seine Erwartungen getroffen, schrieb Analyst Jonathan Kownator in einer Studie vom Mittwoch. Auf Basis der aktuellen Bewertung sieht der Experte kein Aufwärtspotenzial für die Papiere des Shoppingcenter-Investors. Er passte seine Prognosen an die neue Steuerstruktur des Unternehmens an.

EON

    LONDON - Nomura hat Eon nach einer Gewinnwarnung von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 21,70 auf 15,30 Euro gesenkt. Analyst Martin Young kürzte in einer Studie vom Mittwoch seine Gewinnprognosen je Aktie von 2013 an um 20 Prozent und mehr. Zudem reduzierte er seine Dividendenprognose für 2013 auf 0,90 Euro je Aktie.

INFINEON

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Infineon (Infineon Technologies) nach Zahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 6,00 Euro belassen. Die Aussagen zum Ausblick auf das erste Geschäftsquartal und das kommende Jahr seien etwas schwächer als von ihm erwartet, gleichwohl aber kein Desaster, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Mittwoch in einer ersten Einschätzung. Klar positiv sei nämlich, dass der Chiphersteller Maßnahmen zur Absicherung der Margen ergriffen habe.

KABEL DEUTSCHLAND

    LONDON - Nomura hat das Kursziel für Kabel Deutschland nach Zahlen von 52,00 auf 54,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Insgesamt sei das zweite Geschäftsquartal des Kabelnetzbetreibers "okay" gewesen, schrieb Analyst Henrik Nyblom in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings seien die Investitionsziele abermals erhöht worden, ohne gleichzeitig die Umsatzziele anzuheben. Die aktuelle Bewertung spiegele des Wachstum von Kabel Deutschland vollständig wider.

SALZGITTER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Salzgitter nach 3endgültigen Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 30,00 Euro belassen. Die Kennziffern für das dritte Quartal hätten den bereits vorab veröffentlichten entsprochen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Mittwoch. Der Gewinn im Röhrensegment sei allerdings deutlicher gesunken als von ihm erwartet.

SKY DEUTSCHLAND

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler hat die Einstufung für Sky Deutschland nach Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,75 (Kurs: 3,548) Euro belassen. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe ebenso positiv überrascht wie der geringer ausgefallene Nettoverlust, schrieb Analyst Conor O'Shea in einer Studie vom Mittwoch. Dass die Zahl der Neukunden im Vergleich zum Vorjahr um fast 20 Prozent zurückgegangen sei, habe angesichts des späten Bundesliga-Starts nicht überrascht.

SOLARWORLD

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Solarworld (SolarWorld) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Sell" mit einem Kursziel von 0,70 Euro belassen. Die Kennziffern des Solarunternehmens hätten ihre negative Einschätzung der Aktie bestätigt, schrieb Analystin Lauren Licuanan in einer Studie vom Mittwoch. Aufgrund rückläufiger Auslieferungen und anhaltendem Preisdruck hätten die Umsätze die Marktprognosen verfehlt. Auch der operative Verlust (EBIT) sei deutlich höher als erwartet ausgefallen. Die Nettoverschuldung sei zum Vorquartal weiter gestiegen und unterstreiche die zunehmende Verschlechterung der Bilanz.

BILFINGER

    HANNOVER - Die NordLB hat Bilfinger (Bilfinger SE) nach Zahlen zum dritten Quartal von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft und das Kursziel von 75,00 auf 73,00 Euro gesenkt. Die Kennziffern des Baudienstleisters hätten die durchschnittlichen Markterwartungen leicht übertroffen, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Donnerstag. Da eine Verschlechterung des konjunkturellen Umfeldes jedoch nicht unterschätzt werden sollte, habe er sein Anlageurteil reduziert.

EON

    LONDON - JPMorgan hat Eon von "Neutral" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 19,00 auf 14,00 Euro gesenkt. Niedrigere Gewinne, eine höhere Verschuldung und strategische Unsicherheiten führten zu der Abstufung des Versorgertitels, schrieb Analyst Vincent de Blic in einer Studie vom Donnerstag. Er kürzte seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie und die Dividende erheblich.

INFINEON

    LONDON - JPMorgan hat die Einstufung für Infineon (Infineon Technologies) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 4,50 Euro belassen. Seine Schätzungen für den Chiphersteller habe er nach dem trüben Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr reduziert, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer Studie vom Donnerstag. Es gebe vorerst keine Anzeichen zunehmender Aufträge. Langfristig orientierte Anleger könnten nun aber einsteigen.

MERCK KGAA

    LONDON - JPMorgan hat die Einstufung für Merck KGaA (Merck) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Neutral" belassen. Der Darmstädter Chemie- und Pharmakonzern habe starke Ergebnisse vorgelegt und wie erwartet die Ziele für 2012 angehoben, schrieb Analyst Richard Vosser in einer Studie vom Donnerstag. Die Konsensschätzungen dürften nun ebenfalls steigen.

RWE

    LONDON - Die HSBC hat die Einstufung für RWE auf "Overweight" mit einem Kursziel von 38,00 Euro belassen. RWE profitiere von der hohen Auslastung der Braunkohle- und Atomkraftwerke, schrieb Analyst Adam Dickens in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Zudem stehe der Versorger in puncto Veräußerungen nicht mehr ganz so stark unter Druck. Im Vergleich mit Eon sei RWE aus seiner Sicht in einer besseren Verfassung.

SKY DEUTSCHLAND

    LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Sky Deutschland nach Quartalszahlen von 3,40 auf 4,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Bezahlsender beginne, das Versprechen einer zunehmenden Nachfrage nach Premium-TV einzulösen, schrieb Analyst Matthew Walker in einer Studie vom Donnerstag. Der geringer als erwartet ausgefallene Anstieg der Neukundenzahl gehe primär auf den späten Start der Bundesliga-Saison zurück. Das höhere Kursziel begründete der Experte mit dem gestiegenen Umsatz je Kunde, dem Wachstum des HD-Fernsehens und Preiserhöhungen für Premium-Angebote des Unternehmens.

UNITED INTERNET

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für United Internet nach dem Wiedereinstieg bei Versatel auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Er habe dies jüngst schon als beste Option für die Aktionäre des Internetdienstleisters bezeichnet, schrieb Analyst Benjamin Kohnke in einer Studie vom Donnerstag. Entsprechend sei der Schritt nun auch klar zu begrüßen, zumal er einige Unsicherheit über die künftige Strategie von der Aktie nehme. Sowohl strategisch als auch finanziell bringe der Einstieg attraktives Aufwärtspotenzial mit sich.

AIR BERLIN

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Air Berlin nach Zahlen zum dritten Quartal von 1,70 auf 1,55 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Wegen eines überraschend geringen Wachstums des Durchschnittserlöses je Passagier habe der Billigflieger die Gewinnschätzungen vor Zinsen und Steuern (EBIT) verfehlt, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Freitag. Die angekündigte Verschärfung des Sparkurses sei zudem bereits erwartet worden. Der Experte reduzierte seine EBIT-Prognose für 2012 und rät aufgrund bestehender Bilanzrisiken zur Vorsicht bei der Aktie.

BP

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für BP nach einer Einigung mit dem US-Justizministerium infolge der Ölkatastrophe im Golf von Mexiko auf "Buy" mit einem Kursziel von 500,00 Pence belassen. Die Beilegung des strafrechtlichen Falls lasse begrenzte Rückschlüsse auf die laufenden zivilrechtlichen Untersuchungen der US-Behörden zu, schrieb Analyst Jon Rigby in einer Studie vom Freitag. Der Experte hält die Einigung diesbezüglich für ermutigend. Zudem seien die nun verhängten Strafen für den Ölkonzern finanziell tragbar.

DELL

    LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für Dell nach Quartalszahlen auf "Equal-weight" (Kurs: 9,30 US-Dollar) belassen. Das überraschend schwache PC-Geschäft habe die recht guten Resultate in der Sparte Enterprise Solutions & Services aufgezehrt, schrieb Analystin Kathryn Huberty in einer Studie vom Freitag. Die Expertin reduzierte ihre Gewinnerwartung je Aktie (EPS) für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 um 0,03 Dollar auf 0,40 Dollar und beließ ihre EPS-Schätzung für das kommende Jahr unverändert bei 1,57 Dollar. Letztere liege nach wie vor unter der Marktprognose.

HENKEL

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler hat die Einstufung für Henkel (Henkel vz) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 64,00 Euro belassen. Der Konsumgüterkonzern habe gute Resultate vorgelegt, schrieb Analyst Markus Mayer in einer Studie vom Freitag. Die Markterwartungen seien allerdings recht hoch gewesen. Die neuen mittelfristigen Ziele seien ambitioniert.

MERCK KGAA

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Merck KGaA (Merck) nach Zahlen von 108,00 auf 113,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das dritte Quartal des Darmstädter Pharma- und Chemiekonzerns habe seine positive Einschätzung der Aktie bestätigt, schrieb Analyst Holger Blum in einer Studie vom Freitag. Seine Prognosen für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) habe er erhöht. Ungeachtet des deutlichen Kursaufschwungs sei ein Einstieg noch nicht zu spät. Die Veränderungen im Konzern habe der Markt noch nicht richtig verstanden, glaubt Blum.

RECKITT BENCKISER

    LONDON - Das Analysehaus S&P Equity hat die Einstufung für Reckitt Benckiser nach einer Übernahmeofferte für den US-Anbieter von Nahrungsergänzungsmitteln Schiff Nutrition auf "Hold" mit einem Kursziel von 3.950 Pence belassen. Der gebotene Kaufpreis von 1,4 Milliarden US-Dollar sei recht hoch, könnte aber dennoch nicht ausreichen, schrieb Analyst Carl Short in einer Studie vom Freitag. Zudem habe Schiffer zwar eine führende Stellung in einigen Segmenten des US-Marktes inne, doch dürfte der Großteil des von Reckitt angestrebten Wachstums im Markt für Vitamine, Mineralien und Nahrungsergänzungsmittel vor allem in den Schwellenländern zu holen sein. Daneben sieht der Experte das Risiko eines intensiveren Wettbewerbs in den Industriestaaten.

ZURICH

    LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Zurich Insurance Group von 237,00 auf 240,00 Franken angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Die hohe Dividendenrendite des Versicherungskonzerns von derzeit 7,6 Prozent könnte sinken, schrieb Analyst Thomas Fossard in einer Studie vom Freitag. Mögliche Gründe dafür seien drohende Rücklagen für das Deutschland-Geschäft, Margendruck im Lebensversicherungsgeschäft sowie mögliche Belastungen durch den Wirbelsturm Sandy.